权证市场一直被视为短线资金投机炒作的地方，但持价值投资理念进入权证市场的投资者亦不在少数，那么，如何在权证中挑选有价值的品种呢？相信这也是不少投资者对权证的困惑之处。

　　有价值的权证品种，是能够通过价值判断为投资者带来收益的品种，而作为衍生于正股的权证，正股价格始终是决定权证价值的首要因素。对于认购权证而言，只有在正股上涨时，才可能有出色的表现，而目前权证正股普遍受累于淡市气氛节节走低，认购权证显然难有亮点。不过，由于权证有杠杆效应且有交易机制上的优势，假如能捕捉到正股的一波反弹，则可有不错的斩获，比如8月15日，钢钒GFC1在正股强势涨停带动下飞涨27.39%，出现权证板块罕见的涨停，大大提振了权证的人气。当然，要捕捉这样的短线机会并非易事，假如投资者对正股中长线看好，可买入剩余存续期较长、时间值损耗较慢的权证，这样虽然不一定能在短期有立竿见影的获利效应，但可望分享正股中长线上涨带来的收益。

　　此外，选择权证时，权证指标亦是不可忽视的参考，因为通过指标可以透视权证的风险及价值状态，在国内权证市场，溢价率与实际杠杆是较为重要的指标。比如，部分投资者经常抱怨所买的认购权证涨幅经常追不上正股，且下跌时比正股跌势厉害，这就需检讨是否所挑选的权证溢价过高，因为高溢价权证往往意味着权证偏离内在价值过于遥远，此时入场需谨慎衡量正股是否能符合权证溢价的预期，且高溢价权证通常杠杆指标不够理想，也制约了权证的表现。换而言之，假如权证指标不够理想，就算正股预期较佳，亦宜等待合适的时机再进场。不过，在运用权证指标时，也要避免进入误区，不可过分依赖指标，比如有投资者偏爱高杠杆权证，认为有机会博取高收益，全然不顾正股的走势及市场气氛，这是本末倒置。杠杆指标并不一定意味着权证的获利水平，例如，实际杠杆为2倍的认购权证，即正股上涨10%时，理论上权证可以上涨20%，但最终权证盈利仍依赖于正股，相反，若错判正股方向，更会遭遇双重打击。

　　可见，要对权证价值投资，把握正股方向和走势是第一位，然后是借助权证指标寻找合适的进场时机，只有把两者结合起来，才可能在权证上有不错的战绩。当然，投资是知易行难的事情，要真正在实践中贯彻，仍需要不断的实践与积累。（文章仅供参考，据此进行投资所造成的盈亏与此无关。）

   (资料来源：大唐金融 www.dtjr.com)