一、大势研判：多空碰撞仍有可能出现较大的反复和震荡。

　　1、下周预测：多空仍将展开激烈拉锯。

　　2、 ①股指波动范围：2480-2980点;

　　②运行方式：上下拉锯式震荡。

　　③大势关注焦点：第一，周五在5日均线附近收出十字星,下周初走势变的较为关键，可关注下周一股指是涨是跌，如周一下跌，则股指再度考验新低的可能性将增大，如周一能反弹，可关注10日均线将对股指形成一定压力;第二，欧洲已经加息，周五收盘使下周初走势极为敏感，周末市场对有关利息变动、或者新股发行、上市等方面的消息将对市场产生重要影响;三，金融、煤炭等基金重仓股或权重股屡屡打压市场，下周密切关注基金重仓股涨跌动向，毕竟游资只能决定局部个股涨跌走势，而基金通过重仓股涨跌可左右市场走势。

　　3、中线趋势：本周游资推动的北京奥运概念股、农业股、各类超跌股等局部热点明显轮番活跃，市场局部可操作性机会有所增多，对在一定程度上恢复投资者人气将起到一定积极作用。只是短期基金的轮番砸盘行为，可能给短期市场走势带来一定的不确定性，加之短期消息面仍有一定的不确定因素需要消化，这意味着短期市场仍有可能出现较大的震荡和反复。从战略高度看，在6月CPI数据公布之后，市场短期充分消化加息与否等不确定因素之后，到时市场迎来阶段性大反攻行情的可能性增大。

　　二、主力动向剖析：游资斗法基金即将燃起7月变局烽火。

　　1 、多头主力动向：奥运、旅游、科技、房地产等游资能够左右的题材性热点成为周五主要亮点，显示游资的持续性局部作多热情依然暗流汹涌，这种局部反弹烽火，什么时候能够点燃7月变局之火，关键要看游资与基金什么时候能够同心协力一起作多。本周游资作多局部超跌股，基金作空局部权重股，相互之间斗法较为明显，这种斗法实质是市场多空分歧的一种表现形式之一，其结果是基金和游资两者一起阶段性作多，还是如何?都将对7月变局产生重要影响。对于近期活跃的奥运概念股，本栏从2005年中期起就反复指出其蕴藏的重大投资机会，但从概念股行情的炒作一般规律看，北京奥运概念股整体炒作时间所剩无几，从客观角度看很显然已经属于奥运概念股谢幕前最后阶段的操作。另外，根据各方面掌握的情况看，由于安保的需要，预计今年奥运期间到北京的外国和国内游客将比原来预期大大降低，对于严重超跌的奥运股，短期可适当利用个股活跃机会作一些反弹，但是，对一些缺乏业绩支撑，连连大幅上攻的奥运股，在适当时候逢高中期彻底出局不失为明智之举。

　　2、空头主力动向：基金重仓煤炭股大面积杀跌，导致周五股指震荡调整，显示在两市个股阶段性普遍大幅下跌之后，市场整体价值中枢下移，导致业绩优良前期抗跌的煤炭股出现大幅补跌。同银行、保险权重股轮番大跌一起，对本周股指形成持续的调整压力，反映出部分基金有意调控股指的战略意图。根据经验在市场阶段性调整后期，这种最被基金看好的权重股或最为抗跌基金重仓绩优股，突然轮番大幅补跌，往往会使股指下跌风险得以快速释放，这种现象的出现一般是股指接近阶段性底部区域的一种征兆。当然，考虑到本周基金群体轮番打压其重仓的权重股，下周大盘不排除还有再探新低的可能，但在7月份股指逐步逼近2600点、2500点的时候，适当阶段性选择合适时机短期建仓，可能较为稳妥。

　　三、操作策略：市场的局部个股机会在增多，这提醒投资者对于很多已经过度下跌的个股，短期继续杀跌有可能存在较大风险。短线不管股指是涨是跌，从7月、8月的操作角度看，当前，应加大市场的关注力度，尤其是一些超跌潜力股的研究力度，在适当时候，可择机介入。 

转载请注明（资料来源：大唐金融 www.dtjr.com）