昨天，奥运概念股又演绎“跳水”表演，中体产业、首旅股份、西单商场、北京城乡等纷纷跌停，导致上证综指下跌91.57点，以2431.72点报收。这种状况与人们理想中的奥运行情相去甚远，也与强大的“维稳”氛围形成一定的反差。更让投资者担忧的是，在这段期间内，尽管市场上各种利好不断，但仍然无法改变股市的弱势运行格局。

　　当股市的走势与人们的预期出现不一致的时候，只能说是人们的预期错了，没有把握住行情运行的方向，而绝对不能说是市场错了。北京奥运会的举行，圆了中国人的一个百年梦想，当然是一件有着巨大影响的事件。但是，它与股市并没有直接的关系，也没有理由要求因为开奥运会了，所以股市就一定要涨。

    不过人们也都看到，最近这段时间经济形势出现了向好的变化。8月20日，国际油价冲高回落、美元走强、纽约股市三大股指也有所走强。那么，为什么我国股市没有对此作出应有的反应呢？

　　首先，由于前天市场预期的千亿经济刺激方案等利好没有兑现，多头信心大打折扣，引发昨天市场获利抛压，上证综指持续反弹仍然欠缺政策面的配合，而昨天成交量有所放大，显示出部分获利资金开始撤离，上证综指有所回落。

　　其次，虽然现在经济形势确实出现了向好的动向，但这是否能造就“拐点”，业内还存在不同的看法，特别是在政策只有微调的情况下，企业利润能否保持平稳增长依然是一个问题。

　　再次，在股市出现了大幅度下跌以后，市场人气散淡，场内资金大量外流，无法聚集起足够的做多能量。现在，对反弹行情期望最强的是那些仓位很高的投资者，而场外资金仍然在等待着一个更好的入市时机。

　　最后，从市场规律来说，在一轮系统性的下跌之后，如果没有特别意外的因素刺激，市场将会经历一个相当漫长的筑底过程，也就是会有较长时间在低位缩量运行，即是以时间换空间，夯实基础。显然，以上这些因素的存在，导致现在普遍的情况是投资者没有做多的激情，这样一来股市也就很难有比较好的表现。结合经济环境的变化，可以说股市现在的实际位置是不高的。但是在这里要构筑底部，恐怕需要一个不短的过程。而在完成这个过程之前，股市震荡向下的状况不可能改变。对此，投资者要有耐心。

   (资料来源：大唐金融 www.dtjr.com)