港股弹完再跌，恒指又失守二万一千大关，重挫百分之二点二，基金洗仓式沽售多只蓝筹股，跌幅百分之五或以上的成分股，竟然多达七只，占恒指成分股数目近两成，实属罕见，显然这不是出自个别股份问题，而是基金对港股投资前景有重大转变，计数要钱不要股。

　　七只蓝筹跌逾5%

　　单日跌幅百分之五或以上的蓝筹，计有思捷(跌百分之十七点九)、九仓(跌百分之八)、网通(跌百分之七点五)、联通(跌百分之七点二)、中移动(跌百分之六点三)、利丰(跌百分之五点二)及中石化(跌百分之五点二)。

　　上述多只大跌的蓝筹股，普遍都有相近共通点，就是市场疑虑盈利已经见顶，盈利急剧转坏，甚至是进一步恶化。

　　警示欧美经济恶化

　　以思捷为例，该公司下半年度的盈利仅增一成三，有三十一亿元，增速为六年最慢，思捷管理层对经济前景尤其不乐观，已经放弃寻找收购目标，转攻为守。

　　事实上，思捷盈利甚为倚重欧洲市场，但是当地消费者信心跌到五年多低点，而且欧元兑美元汇价由升转跌，亦对思捷盈利有不利影响，思捷股价暴跌，警示欧美经济急剧恶化。

　　地产股或增加拨备

　　此外，中移动与思捷同病相怜，虽然上半年盈利增长四成半，但内地稍后会推出针对中移动独大的非对称监管措施，盈利高速增长势头难保持，政策风险无法评估之下，基金沽货绝不留情。

　　值得留意的是，九仓半年核心盈利倒退一成三，主要为内地多个房产项目拨备数亿元，而且有可能增加拨备，招致基金恶性抛售，想不到近年以百亿元计在内地买地的九仓，暂未尝到甜头，已受内地楼市调整打击，其它本港地产商也可能同样为内地房产项目进行减值拨备，无可避免延长本港地产股盈利倒退的周期。

　　总括而言，港股跌至十二倍市盈率，仍然反弹乏力，一是资金流向逆转，股市有走资情况，二是港股基本因素变坏，不论内地或是本港企业，均面对行业周期回落、政策风险及外围经济不明朗等因素影响，促使基金经理增持现金，维持逢高减持的投资策略。