新能源 机会凸显
　　近阶段以来，天威保变(600550)、川投能源(600674)等新能源类股一骑绝尘、屡创新高，成为弱势中一道美丽的风景。期货市场上124美元/桶的油价，让各个非化石的替代产业闻风而动，资本的扩大和市场变迁已成就或正在成就无数个新富神话。有关媒体称，国内最大的太阳能组件商之-无锡国飞绿色能源有限公司最近已经对外停止接受订单，原因是欧洲市场对太阳能电池组件的需求过于火爆。
　　在众多新能源中，太阳无疑是最为最引人瞩目的产业。目前两市涉足太阳能领域的公司众多，主要有拓日新能(002218)、川投能源、天威保变、乐山电力(600644)、岷江水电(600131)、孚日股份(002083)等。尽管上市公司纷纷大举进入太阳能领域，但该行业潜在的压力也不容忽视，中国光伏企业产品90％原料来自海外，90%的市场也在海外。随着多晶硅价格的暴涨，包括德国在内的其他拥有多晶硅生产技术的国家，也开始更在意扶植本国企业，这使得下游光伏企业的市场拓展变得更加困难。
　　由于太阳能电池产能扩张，上游多晶硅原料供不应求，价格直线攀升，一举由2002年的10-20美元/公斤，涨至目前的每公斤400美元。垂涎于多晶硅价格的暴利，天威保变、江苏阳光(600220)、南玻、特变电工(600089)、通威股份(600438)等吹响进军该产业的号角。但有关资料显示，2010年以后多晶硅的供给将开始大于需求，由于需求的缺口从2009年开始缩小，预计2009年初多晶硅的价格将开始步入下行通道，由此这些多晶硅领域的后进入者不可避免将面临潜在的跌价风险。
　　但是，我们认为从事太阳能设备生产的公司将有望脱颖而出。这方面公司可关注大港股份、精工科技(002006)等。此外，从事非晶硅光电薄膜电池产品的拓日新能、赣能股份(000899)、安泰科技(000969)、孚日股份等也值得留意。
　　可再生能源成本偏高是目前面临的主要问题。例如，在中国，小水电发电成本约为煤电的1.2倍，沼气发电约为煤电的1.5倍，风力发电约为1.7倍，光伏发电约为10倍。在这些能源之中，风电无疑是前景最为看好。
　　我国从事风力发电的上市公司主要有粤电力、金山股份(600396)、京能热电(600578)、银星能源(000862)、宝新能源(000690)、广州控股(600098)、申能股份(600642)等。虽然风力发电成本仍然较高，但有关数据显示，随着风电技术的成熟和规模效应的显现风电机组价格不断下降，到2020年，即使没有补贴，风电的成本将接近常规的能源，如煤电。
　　而就短期来看，风电设备公司无疑最具亮点。我们建议择机把握具有估值优势的风电设备先行者金风科技(002202)和具备雄厚制造业基础的未来风电寡头制造商东方电气(600875)、华锐铸钢(002204)。此外，整机制造业的上游零部件供应商也值得关注，如天奇股份(002009)、中材科技(002080)、天马股份(002122)等。
　　当然，水电方面的岷江水电、文山电力(600995)；生物质发电方面的北海国发(600538)、丰原生化(000930)；油页岩题材的辽宁成大(600739)、粤电力等也值得关注。(智多盈投资)

　　航运业：干散货跌势趋缓 油轮运输小幅攀升
　　本周国际干散货运输市场仍在回调中，跌势趋缓。太平洋(601099)和大西洋(600558)地区的铁矿石程租和长期期租交易回升，海岬型船队供给偏紧的事实仍然存在，中国暂停铁矿石租船业务将在近期制约海岬型船市场的反弹高度；阿根廷农场主罢工的负面影响加剧，澳洲纽卡斯尔港即将实行新的削减煤炭出口配额措施，来自南亚和远东地区的煤炭货盘需求旺盛；印度雨季导致港口关闭、美国洪水灾害以及南美谷物出口受挫推动灵便型船市场继续回调。6月20日，BDI报9428点，跌幅为2.3%。
　　本周沿海粮食和煤炭运价继续回落，其中煤炭运价回落幅度为4.6%。6月18日，沿海散货运价指数报收于2743点，周下跌3.7%。
　　国际原油运输市场继续上扬，其中VLCC型船市场恢复较大，需求恢复推动运价继续反弹；苏伊士型市场需求活跃，7月货盘进场推动运价上涨；阿芙拉型油轮需求平稳，法国港口罢工推动运价继续上涨；成品油运输市场交易已显疲软，苏伊士以东和以西市场运价出现分化。波罗的海交易所原油综合运价指数6月20日报2106点，升4.8%，成品油运输综合运价指数6月20日报1504点，基本持平。
　　中国国内出口集装箱运输市场在欧洲航线和地中海航线走强的带动下小幅上升，远洋航线中欧洲航线运价的回升幅度为3%，但美洲航线运价本周出现回调；近洋航线日本航线运价持续回落。6月20日，中国出口集装箱综合运价指数为1138点，较上周微升0.5%。
　　继续维持对航运子行业的"推荐"评级。(招商证券)（资料来源：大唐金融 www.dtjr.com）

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