部分个股不跌反涨透露机会所在
　　近期，沪深A股市场大幅度调整，上证指数本月跌幅达到了15.27％。与此同时，2月份将迎来上半年的股改及融资限售股解禁高峰，市场将面临新的考验。统计显示，今年2月份解禁的限售股股数为95.46亿股，总市值约3100多亿元，超过1月份解禁总市值约一倍。
　　三大公司解禁市值占比八成
　　数据统计显示，2月份限售股解禁的公司有90家（不含机构配售股的解禁），解禁股数为95.46亿股，总市值约3100多亿元，解禁规模仅次于2007年的10月份。
　　在解禁的个股中，兴业银行(601166)、招商银行(600036)和大秦铁路(601006)等三家公司的解禁市值占到总解禁市值的80%以上，其中兴业银行(601166)一家解禁的总市值超过1500亿元，解禁股票占总股本的比例更是超过总股本的60%，招商银行解禁的股票市值超过840亿元，大秦铁路(601006)首发战略投资者解禁的市值也超过200亿元。而其他87家个股解禁的总市值占20%左右，解禁的市值大多不超过10亿元。剔除这3家大市值股票的话，2月份解禁的总市值相对还是较小的。
　　股改解禁规模仅占四成
　　在2月份涉及解禁的上市公司中，由于股改解禁的家数为81家，限售股份合计55.65亿股，市值规模约1311亿元。由于首发原股东和战略投资者配售的限售解禁有9家，限售部分解禁的有46.68亿股，市值规模约1816亿元。
　　从解禁的家数上看，股权分置改革的限售股解禁占到了总家数的90%。但是，从解禁的市值看，股改限售解禁的市值占约四成。其最主要的原因在于兴业银行一家由于首发原股东限售股份解禁的市值就达到1500亿元以上。剔除兴业银行这一数据，2月份限售股解禁的主要方向还是股权分置留下的"大小非"，占到总解禁市值的80%以上。
　　在由于股权分置而限售股解禁的81家公司中，解禁股数占总股本比例超过5%以上的有60家，其中14家的比例超过了20%，说明现在由于股权分置而解禁的股票中，大非解禁占到了主要部分。由于股改时大股东承诺解禁期限一般较长，未来解禁的限售股中，小非解禁逐步完成，主要是大股东解禁，因此解禁的比例也会依然很大。在2月份81家因股权分置解禁股票的公司中，68家解禁的市值超过亿元，其中13家超过10亿元。
　　部分待解禁个股走势较强
　　分析预计限售解禁的个股近期市场表现，有一个很特殊的现象，虽然临近解禁时间，2月份限售股大比例解禁的股票在一月份大多走势较强，如长征电气(600112)、海南椰岛(600238)、丰乐种业(000713)、金山开发(600679)，他们在1月份的市场大幅下挫的过程中，逆势上涨，涨幅都在20%以上。而且他们限售股解禁占总股本的比例也都很高，其中长征电器和海南椰岛(600238)解禁比例分别占到15%和21%。
　　因此，限售股解禁和解禁规模并不是构成股票涨跌的主要原因，2月份以及未来解禁高峰也不会太大影响股市的走势，大比例的限售解禁相反可能是某些个股的机会所在。

　多位资深分析师指出：2月前现底部已现 机会突显
　　分析师们指出，形成今年大牛市的大基础并没有改变，包括股改释放的利好作用、中国经济高速增长的势头、人民币升值延续等等，因此，牛市明年还将延续。但在明年以紧缩为核心，以防止经济过热和物价上涨为目标的宏观调控预期下，明年股市不会重现今年的普涨格局，市场的波动会加大，盘中振荡将更激烈。投资者在操作上将比今年困难得多。
　　股指介于
　　3800点-8000点
　　针对股指的走势，分析师预期股指波动范围介于3800点-8000点间，其中市场的底部将出现在明年2月份以前，而半年报将是另一个分水岭。因此，分析师们提醒投资者，明年关心上市公司基本面比关心股指更有意义。至于股指期货和港股直通车的推出对股指的影响，有分析师大胆预言，为了避免股市的剧烈波动，奥运以前两者都不会推出。
　　价值投资最关键
　　分析师指出，只要投资方法和操作理念正确，投资者在明年振荡的市场上照样可以赚大钱，其中以价值投资最关键。在行业和个股选择上，多数分析师不看好2007年市场表现较好的周期性行业如有色金属、钢铁和航空业，环保、节能减排、铁路、白糖、农产品等成为分析师们明年的首选。个股方面，分析师们推荐业绩持续增长的山西三维(000755)（600755）、柳化股份(600423)（600423）、太空天成（600392）等。
　　一个题材就可赚30%
　　分析师们认为，股市将呈现众多题材轮番炒作的局面。一般来说，一个题材炒作可以赚30%，所以如果投资者细心观察，跟进板块轮动的步伐，只要抓住三四个题材，就可以满载而归。明年有可能被炒作的题材包括人民币升值如银行和地产板块，并重点推荐工商银行(601398)及中小型银行，如北京银行(601169)、宁波银行(002142)等。地产方面，万科为分析师看好的个股。
　　内需消费股，包括酒类、医药、汽车等。酒类方面，除了近期涨势如虹的白酒类个股以外，分析师们还提醒投资者关注葡萄酒企业如张裕（000869）以及黄酒企业；汽车行业，分析师看好上海汽车(600104)（600104）；医药类个股，恒瑞制药（600027）被看好。
　　奥运主题股，分析师们提醒投资者，中国的股市历来有提前炒作的习惯，所以，千万不要把奥运题材的股票保留到奥运开幕那一天，明年三月到五月，这个题材有可能就到头了。
　　其它还包括资产注入、创业板、节能减排、期货概念、科技和机械板块等。

　招商证券:医药2月策略 保健消费升级 9股评级(研报)
　　 我们早在08 年1 月2 日研究报告《行业巨变和医改迎来医药行业黄金投资时期--2008 年医药行业投资策略》中指出：医改是2008 年三大投资主题之一，医改受益品种将惠及所有的国家医保目录药物。医改实施方案将于全国人大之后出台。十七大报告确立了"以预防为主的医药方针"，因此，我们继续高度关注预防和保健消费升级类品种的投资机会。
　　我们主推4 支股票作为08 年2 月医药股配置：东阿阿胶(000423)、通化东宝(600867)、天坛生物(600161)和天士力(600535)。这4 家公司的主导产品都是医保目录药物，而且受众分布在糖尿病、心脑血管疾病、疫苗等广泛人群，未来将显著受益于城市社区和新农合快速增长的市场需求，表现出典型的"预防和保健消费升级"特征。　东阿阿胶(000423)：资源稀缺型保健消费品提价能力极强，公司实施持续提价快步跑向高端保健品，文化营销提高终端对提价的接受度，医保产品"复方阿胶浆"将在医院市场、城市社区和新农合市场年均增长30%以上。公司2 月正式执行再提价25.5%，出厂价相对于05 年已经翻番。我们测算，按照公司平均每年提价30%，公司将在未来4 年内（约在2011 年之前），将东阿阿胶的零售价提升到每公斤1000 元，08~2010 年将分别贡献提价利润1 亿元、1.5 亿元和2 亿元。我们预计公司07 年和08 年主业净利润将分别同比增长37%和61%，分别实现EPS0.41 元和0.66 元，加上08 年申购新股投资收益0.06 元，公司08 年EPS0.41 元将达到0.72 元，我们继续给予"强烈推荐"评级，目标价45 元。公司权证2 月获批上市是短期催化剂。（资料来源：大唐金融 www.dtjr.com）

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