央行行长周小川26日在全国人大常委会作关于加强金融宏观调控情况的报告时指出，未来通货膨胀形势有可能出现交替和反复，下一阶段，央行将继续实行灵活审慎的货币政策。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇昨天表示，周小川对经济形势判断是有依据的，现在货币政策调整到保经济增长为主，但预防通胀的弦不能松。

　　他说，这是因为国际上不确定的因素在增加，大家信心不足，没有人消费和投资。但一旦投资和消费信心回暖，国际上又会出现新一轮通货膨胀。而中国对外依存度很高，国际物价走势，对中国带来输入型通胀压力很大。所以未来，通胀可能会卷土重来。

　　对于货币政策，周小川表示，下一阶段，央行将继续实行灵活审慎的货币政策。社科院经济研究所经济增长室主任刘霞辉认为，央行之所以不提放松货币，是因为中国通货膨胀的根源没有消除，未来通货膨胀还是有可能突发。但是，央行在实质操作上，可以按实际需求把货币政策放松一点。

　　刘霞辉认为，下一步的央行货币政策走势不会是一种单一的松的政策或紧的政策。"不过，有一点可以明确，就是央行下一步对降利息是很谨慎的，"刘霞辉说，因为央行怕利息调得很低，房地产价格又会抬头，出现泡沫。

　　另外，周小川表示，要加强货币市场基准利率体系建设，更多地发挥市场在利率决定中的作用。对此，郭田勇说，目前，中国缺乏一套基准利率体系，这是很大问题。现在提到中国的货币市场基准利率主要是商业银行的存贷款利率，而商业银行的存贷款利率是央行来定的。

　　郭田勇说，现在上海正在做Shibor，也就是上海银行间同业拆放利率。他说，由于货币市场发展程度比较低，基准利率缺乏，这是我国利率市场化难以有效推进的一个原因。未来，Shibor有可能成为央行进行宏观调控的基准利率。

　　此外周小川表示，央行将建立健全房地产金融监测机制，理顺住房消费贷款政策。对此刘霞辉认为，目前房地产市场还没有理顺，这也给宏观调控带来了一定困难。房价下不来，老百姓的需求很难启动，这是政府面对的一个难题。郭田勇则说，房地产政策还是要抑制投机性购房，央行这方面可能还要出台政策。

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