中国银监会主席刘明康日前表示，应加大公开市场操作力度，审慎运用利率、汇率、存款准备金率等政策工具来调节流动性。这一表态暗示未来一段时间央行不会轻易动用利率和存款准备金率来调节流动性。刘明康的另外一个职务是央行货币政策委员会委员。他同时警告，当前的流动性过剩在很大程度上来说是结构性的，有相当大一部分流动性是在银行体系之外循环的，全社会整体流动性充裕和银行体系资金面趋紧的现象并存，部分中小银行甚至已经出现流动性十分紧张的现象，流动性风险上升。

　　"大多数中小银行的主要客户是小企业，如果继续对中小银行与大银行实行'一刀切'的紧缩性政策，势必会进一步制约对中小企业的贷款。"刘明康说。

　　刘明康指出，鉴于当前流动性过剩的结构性特点，要加大公开市场操作力度，对冲过剩流动性。应进一步完善货币政策与财税政策各种工具搭配，审慎运用利率、汇率、存款准备金率等政策工具调节流动性，减轻银行体系的流动性风险。 

　　部分银行资金趋紧

　　2007年初以来，针对我国金融体系流动性过剩等突出问题，央行加大了货币政策的调控力度，先后6次提高利率，1年期存款和贷款基准利率分别提高至4.14%和7.47%；15次提高存款准备金率历史性的达到17.5%。随着上述货币政策的出台，银行业的经营状况正发生微妙变化。这在各家银行中报数据当中显露无遗。从流动性关键指标存贷比的数据来看，除去工商银行等几家国有大型银行分别维持在58.6%~62%的水平之上外，其余股份制银行流动性都显得捉襟见肘。此外，从经营活动产生的现金流量净值看，工行上半年较去年同期大幅缩减1000亿元以上，前述各家股份制银行的现金流状况亦较去年同期有着不同程度的缩水。

　　打破单边升值预期

　　简单地讲，流动性过剩就是货币投放过多、货币信贷增速过快。而在刘明康看来，形成货币投放偏快最直接的原因是国际收支失衡，外汇储备快速增长，导致外汇占款大量增加，央行被动投放基础货币，推高了货币供给增速。刘明康特别指出，人民币升值和人民币利率不断提高的预期，导致各种国际资本通过多种渠道流入，资本账户盈余显著扩大，对国际收支不平衡起到了推波助澜的作用。

　　"由于国内外形势变化，我们在信贷总量的调控上也要适时微调。"刘明康还透露，各银行要把贷款增速控制在与经济增长相适应的水平，加大信贷结构调整力度，大力发展农村金融、小企业贷款等业务，加强对困难地区和欠发达地区的金融支持。

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