政策、消息面传闻
政府正考虑推出经济刺激方案？

　　知名国际投行摩根大通在昨日发给早报的一份报告中称，中国政府决策层正在审慎考虑一项总金额约为2000亿-4000亿元的经济刺激方案，"包括减税、稳定国内资本市场和支持国内房地产市场的健康发展等措施。"
　　这份由摩根大通首席经济学家龚方雄撰写的报告透露，该计划的资金规模相当于国内生产总值（GDP）的1%～1.5%，"而且，这一数字并不包括用以支持四川地震灾区重建的5000亿-6000亿元的支出。""这一报告内容是龚博士根据自己针对宏观经济的研究而作出的判断，但具体依据不便透露。"对于该报告，摩根大通亚太区新闻发言人昨晚做出回应。
　　可见的事实是，上个月，决策层为宏观经济的定调由此前的"双防"（防止经济增长过热和防止全面通货膨胀）改为了"一保一控"（保持经济平稳较快增长和控制物价过快上涨）。随后，政府便出台了包括对信贷政策进行微调、提高出口企业退税在内的一系列政策。
　　随着7月份宏观经济数据在上周的公布，市场人士普遍担忧宏观经济将会遭遇更大的下滑风险，相关预期随之兴起。
　　"美元的走强导致流入中国的热钱减缓；贸易顺差随着出口的放缓而减少；国内通胀形势也将继续呈现下降之势，这些都将为决策层在今年稍晚放松财税政策提供契机。"龚方雄在昨日早晨发布的报告中说。
　　龚方雄明确指出，对于能源要素改革问题，"中国政府将在奥运会后放开能源和电力价格"。
　　而对于最受关注的股市问题，报告则透露，"动用部分外汇储备资金用于设立一只基金以稳定股市"这一建议已经被列入决策层的考虑范围。这一基金被部分市场人士解读为传言已久的平准基金。
　　对于目前学界争论较多的1.81万亿美元外储问题，龚方雄则表示，政府可能将加大力度出售部分美元资产，"但外汇储备仍将以美元资产为主，因为决策层认为强势美元对中国有利。"
　　在龚方雄看来，中国政府不大可能大规模购买欧元、日元或是商品货币资产以实现外汇储备多样化，因为这些货币涨势或已见顶。
　　"政策制定者正研究政府智囊团给出的一系列建议，包括将资金用于投资国内的基建工程及社会事业，并以此促进消费；将外汇储备多样化，买入港元、加元、澳元及新西兰元等，并在亚洲市场投资。"龚方雄在报告中称。

中国经济不会遭遇"奥运后萧条"

　　"中国经济不会遭遇'奥运后萧条'。"中国社会科学院经济研究所宏观室主任张晓晶昨日撰文指出，只要保持宏观政策的一致性与经济基本面的活力，防止形成奥运后萧条的预期，中国就不会遭遇"奥运后萧条"。
　　日前奥运赛程已经过半，关于中国经济未来走向的争论也愈演愈烈。中国会遭遇奥运后萧条吗？今年会不会成为中国经济增长的拐点？对此，张晓晶给出了否定的回答，他的理由有三：
　　首先，北京的经济规模只占全国GDP的3.6%，北京奥运对全国经济的影响并不很大。
　　其次，过去5年，中国本身处于经济周期的高涨阶段，平均10.8%的经济增长率主要是劳动力生产率提高所致，不能完全归功于奥运因素。
　　此外，中国仍处在工业化城镇化的加速期，未来还有约3亿多农村剩余劳动力需要转移，经济增长的潜力依然巨大。
　　事实上，今年中国宏观经济增速已经处于向下调整的态势，三大产业GDP出现整体同步回落的趋势，预计今年全年经济增长速度将为10.4％，比去年回落1.5个百分点。
　　对此，张晓晶认为，虽然美国次贷危机的蔓延及对全球经济的负面冲击导致外部需求减弱，一定程度上制约了我国经济的增长，但"在强调经济发展'好字优先'的大背景下，今年中国经济在去年11.9%的基础上实现软着陆，是贯彻落实科学发展观的要求，是主动减速的结果"。
　　同时，张晓晶还表示，应当防止形成"奥运后萧条"的市场预期，否则将会对投资、消费等行为产生直接影响，导致萧条的"自我实现"。
　　但是据某网站最新调查显示，约有41.3%的被调查者认为中国经济将在奥运会后放缓，同时64.7%的被调查者认为经济放缓与奥运会有关。

行业、板块类传闻

 

"三大热点"可能产生结构性投资机会

　　万众期待的奥运行情落空，为奥运后的国内经济走势蒙上了一层悲观色彩。不过国家发改委宏观经济研究院副院长王一鸣日前表示："奥运会带来的经济和投资增量在中国经济和投资总量中的比重很小，奥运会不会成为中国经济发展的分水岭。"事实上，市场普遍不大看好的后奥运行情，在机构投资者眼中却可能产生结构性的投资机会，很多基金将投资热点锁定在成长性行业、央企重组和主题投资三个方面。
　　消费服务行业被看好
　　将投资标的锁定为成长性企业的华商基金研究部总经理田明圣表示，中国经济及上市公司业绩的持续增长为成长型投资奠定了坚实基础，具有竞争优势、能够在未来保持持续成长的企业会从经济增长中获益更多、增长更快。通过把握中国经济增长的主线，寻找具有持续成长潜质的、估值合理的企业，在严格控制投资风险的前提下为投资者谋求最大的投资收益。在行业方面，继续看好内需服务业，具体包括医药、商业零售、食品饮料、水务、旅游酒店等。
　　摩根大通亚洲区董事总经理龚方雄此前表示，我国经济增长在消费、服务方面的发展潜力还远远没有发挥出来。奥运会后投资者可以关注一些跟消费、服务业有关的有成长性的、有价值的公司。比如酒业、旅游业、农业及其相关产业。
　　央企重组是亮点
　　国资委主任李荣融此前在中央企业负责人会议上指出，奥运会后，在国资委主导下央企重组将进一步加大力度。业内认为，央企的整体上市与资产注入有望成为未来行情发展的一大亮点。随着央企整合浪潮的来临，外延式增长投资机会将逐渐显现，电力、军工、石油石化、电信等行业相关个股值得积极关注。融通基金认为，由于央企在2010年要减少到80~100家，奥运会后央企整合有望加速，大量优质资产的注入将大幅提升企业的盈利水平，同时也有部分央企延长了锁定期限，这在客观上也减少了大小非对市场的冲击，因此，那些具有央企重组概念且自身业绩突出的优质品种既有较大的想象空间，且自身也有较高的安全性，逢低关注是不错的选择。
　　主题投资仍是热点
　　在弱市环境下，能够逆市走强的板块往往是主题投资。通货膨胀、节能减排等主题投资仍是后奥运基金投资热点。天治核心表示，将重点关注受益于升值、通胀、内需提升等主题投资机会，在行业配置上关注本币升值所带来的资产重估、成本受益、购买力提升效应的行业，包括金融、地产、航空、品牌消费品，以及通胀初期受益的上游资源、能源、大宗原材料和下游渠道，包括能源、矿产、钢铁等。

电价如愿上调 关注煤电一体化公司

　　昨日，国家发改委发出通知，决定自8月20日起，将全国火力发电企业上网电价平均每千瓦时提高2分钱，电网经营企业对电力用户的销售电价不做调整。各省（区、市）电网火力发电企业上网电价具体调价标准，依据该地区煤炭价格上涨情况确定。除西藏、新疆自治区不做调整外，各地火力发电企业上网电价调整幅度每千瓦时在1分钱至2.5分钱之间。
　　实际上，由于国家能源局局长张国宝的一番讲话，已让市场预期电力将涨价，昨日电力股异军突起，为市场企稳起到很大作用。昨日收盘，上海电力、涪陵电力、乐山电力等5只电力股涨停，西昌电力、桂东电力等个股涨幅居前。
　　涨价预期催涨股价
　　其实，7月1日全国电价上调后，国家发改委近日再次上调甘肃、广西两省区销售电价。业内人士普遍认为，这一举措说明电价仍有上调空间。不过，有专业人士认为，电力涨价会对高耗能产业产生较大影响。
　　电力板块明显低估
　　在市场恐慌性下跌的背景下，人们只看到了电力行业的不利因素，对许多电力股的估值仅参考其上半年的业绩。目前电力行业市净率明显低于市场平均水平，个别个股的股价甚至跌破了净资产，这里面的确有错杀的情况。如果考虑重置成本，电力股被低估的情况还是存在的。由于煤炭限价，电力企业的成本压力将会减轻，再加上连续两次提高电价，业绩也将有所改善。
　　可以说，电力行业目前的盈利状况已处于2002年以来最差阶段的情况，任何政策面或市场面利好将有助于行业景气反弹，二季度作为行业阶段底部已经得到确认。
　　关注煤电一体化公司
　　值得注意的是，昨日电力股的大涨属题材炒作。如上海电力的交易所公开信息显示，参与该股的都是游资。基金重仓股国电电力、国投电力表现一般，华能国际甚至小幅下跌。
　　分析人士认为，电力行业目前处于行业低谷，面临电价涨升，那些产业链相对完善的电力股或有一定的投资机会，比如说火电股向煤炭行业渗透的品种，如内蒙华电、国电电力等。再比如说电网企业拥有大量新增水电机组的个股，可以减少外购电价，从而获利盈利能力的提升，桂东电力、西昌电力等个股就是不错的投资选择。
　　长城证券认为，目前已有部分电力企业通过争取到部分煤炭资源控制权，这在一定程度上能够缓解或抵消燃料成本上涨的不利因素，如煤电联营或坑口电厂比重较大的国电电力、华能国际、大唐发电等，投资者也可关注。

个股、公司类传闻

 

今日游资重点关注个股

　　洪都航空(600316)：周二电力、水务等有望受益于未来资源产品提价的板块表现相对较好，但当前股指尚未摆脱下降通道，量能能否有效放大将决定反弹高度，建议关注洪都航空。公司以研制生产强击机、通用飞机、航空产品零部件以及接受集团委托加工其他军品为主要业务拥有通用飞机设计所，主营产品K8飞机具有先进的技术性能和多项创新技术，其综合性能优于当前国际上同类教练机，在国际同类教练飞机中，具有很强的竞争力，在国际市场上一直保持着良好的国际市场销售势头。在良好基本面的支持下，该股始终得到机构资金参与，而经过充分整理后，当前该股投资价值再次显现，可适当关注。
　　
　　深深宝A（000019）：市场在连续大幅下跌后，短期技术反弹的欲望越来越强烈，因此，操作上不妨提前挖掘股性活跃的品种，可关注深深宝A。当前公司确立了以茶及天然植物提取为核心的产业发展方向，其控股子公司是目前国内规模最大的茶原料产品生产商，由于其产品工艺水平先进以及其品质达到国际标准，其核心产品速溶茶粉、浓缩茶汁在国内外市场取得较好的销售业绩，销售量大幅增长，并成功进入了日本、韩国等市场，而且客户覆盖了可口可乐等国内茶饮料强势企业，前景广阔。技术上看，该股股性活跃，经过连续调整后，技术上积蓄了很强的反弹动能，后市有望成为反弹先锋，可密切关注。