政策新动向：主热点将向并购重组转移？




提要：尚主席的谈话显示政策面向并购、重组倾斜。经过一个多月对业绩、成长性题材的深度挖掘，这一批股票短期有相当升幅；市场对该题材挖掘已近阶段性尾声。新主热点会转向并购、重组吗？ 今天尚主席发表了：提高上市公司质量任务迫切，的谈话，提出了促进并购重组等五项措施。国资委、证监会有关领导也发表了有关并购重组的谈话。从政策上强调了并购重组在提高上市公司质量的重要性。

　　从市场的角度看，大盘从11月中就持续炒作大盘蓝筹板块。持续一个多月炒业绩，令该题材以阶段性出现难以为继的局面，大市也有主热点转移的客观需要。

　　在政策导向与市场需要的配合下，大盘炒作的主热点在近期有可能向并购重组转移。这是投资者要特别注意的、市场将要发生的新动向。

　　一、政策面明显向并购重组倾斜。

　　今天报纸登载了尚主席在上市公司并购重组国际论坛上的谈话。其中谈到：提高上市公司质量是促进我国资本市场持续稳定发展的重要基础。而加强制度建设，为上市公司并购重组活动的规范开展创造良好环境，是提高上市公司质量的重要途径。

　　与此同时，国资委副主任也谈到了国资委将制定上市公司国有股权管理规范文件。证监会也将研究出台上市公司吸并、重大重组等相关管理办法。

　　很明显，政策面在向并购、重组倾斜。或者说，政策面最近开始在吹并购、重组的风。而证券市场对政策面的变化是特别敏感、特别重视的。政策面这种变化，相信很快会反映到股市、指数、主热点上。

　　二、大市炒作的主热点有转移的需要。

　　从11月中开始，大盘步入了一轮大盘蓝筹股的炒作热潮中。至今已持续了一个多月了。这一批大盘蓝筹板块的代表之作600019的宝钢已上升了近八成了，600050的中国联通也一度急升三个涨停了。可以说，经过市场一个多月对该题材的深度挖掘，这一批股票短期内已有相当的升幅了；而且该炒的，可以炒的，也都炒得八八九九了。

　　市场对业绩、成长性的挖掘，就目前而言已到了阶段性尾声了。一方面再继续炒作也已很难找到新的、有较大上升幅度的题材。另一方面，该题材的股票早就有大大小小的各种机构提前买入了，都等着主力来抬骄。

　　在这种情况下，市场显然已产生了主热点转移的内在需要了。而就是在这种特别的时候，政策面又刚好提供了及时的支持，大盘主热点从业绩向并购、重组转移，就很可能是顺理成章的事情了。

　　三、主热点的转移会是一个过程。

　　我们要注意的是，市场主热点的转换是一个复杂的过程。

　　其一、要注意原有主热点的惯性上升。大盘蓝筹的炒作毕竟持续了一个多月，炒得深入人心。它还将会持续一段时间，而不会马上就消失。

　　其二、新主热点的产生也是一个过程，它有产生、发展、高潮、结束几个阶段。不会一出现就炒得火红火陆的，会有一个逐步炒热的发展过程。投资者不要因为它一时没有很光辉灿烂的升幅，而放弃对这一新热点的关注。这样很可能会错失一个新热点炒作的新高潮。

　　其三、我们目前的判断只是根据政策面、市场需要的理论推测。说白了，还只是主观的推理。最终还是要等盘面走出这种现象，才是最准确的。主观推测还需要经过实践检验。当然，我们事先有这样的估计，在对盘面的观察上就会更注意这方面的现象，从而能更早、更快地发现这种变化，更深刻地理解它的重要性。

　　四、后市走势与操作策略。

　　从今天盘面看，大盘有继续走高的明显迹象。显然，主力的作战意图是，针对市场对创历史新高后的谨慎，把指数再炒高半个台阶，逼空市场，为造创历史新高后的反抽创造条件。

　　基于这种判断，我们建议短线投资者目前采取的操作策略是，暂时停止买入，而手上的筹码则等待高位抛出。而中线投资者则没有必要理会短线的波动，把注意力放到寻找、捕捉加速上升的主热点上。

拥抱历史新高 新的征程承载新的使命

凌学文 广州万隆



经过上周的冲高整理之后，本周深沪大盘以强劲的攻势继续加速上攻，两市股指双双突破历史行情的高点，刷新了自开办证券市场16年来的行情新高。在强势创出历史新高之后，后市大盘究竟将何去何从再度成为市场各方关注的焦点所在。应该坚信的是，股指新高的背后，充分证明了我国证券市场在经历了股权分置改革等一系列的基础性制度改革和完善之后，本质上看已经出现了一次质的飞跃。本周市场的历史新高，更代表着证券市场将从此翻开新的一页，全流通时代将赋予证券市场新的使命，也将给投资者带来更多的机遇。
（资料来源：大唐金融 www.dtjr.com）

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