周三两市A股市场受国际股市动荡影响,低开后产生震荡行情。从日K线轨迹来看,上证综指收出阴十字星走势。对于这颗十字星,其到底是止跌信号还是短期下跌中继,进而产生二次探底成为市场关注的重点。从诸多因素来看,市场有可能出现复杂的拉锯可能,而其是否会形成二次探底则取决于指标股及基本面、量能方面的变化。
指标股分化走势需密切观察。从权重指标股来看,近期石油板块中的中国石油(601857)、中国石化(600028)处于强势调整之中;而银行板块中的大型银行如工商银行(601398)、建设银行(601939)、中国银行(601988)也基本与石化双雄一致,但招商银行(600036)、浦发银行(600000)、深发展、北京银行(601169)等却来到了前期底部区域;券商板块中的中信证券(600030)、海通证券(600837)等回落处于一种技术性调整之中,且没有下试前期上证综指1802点对应价。另一些重要权重股如中国平安(601318)、中国神华(601088)、宝钢股份(600019)、鞍钢股份(000898)等行业三季度预期业绩下降的品种则来到了前期1802点区域,中国平安还跌破了前期上证综指1802点的对应价位。因此笔者认为,市场是否二次探底需要观察主流指标股运行:如果市场中的主流权重股近期拒绝回调,而其他权重股形成双底而上,则二次探底的可能性就较小;相反,上证综指的调整就可能存在指数总体性的二次探底走势。
基本面变化将成为关键因素。从A股长假之后几天的调整来看,更多层面的影响是世界性金融危机的蔓延,而这一影响程度直接构成了A股市场的外围基本面影响因素。从近期美国、日本、香港、欧洲等地区主要股市来看,均出现重挫走势,而世界主要股指如道琼斯指数及美国标准普尔指数的破位下跌,更加剧了全球金融市场的动荡。亚太方面,香港恒生指数、日本东京225指数等连续重挫等进一步加剧了这种恐慌局面。但我们应该看到,目前全球央行和政府的积极行动能否化解这一危机,则存在不确定性。
从国内股市基本面因素来看,节后证监会、中国人民银行等推出多条稳定市场的利好政策,这对A股短期相对强势有一定的影响。我们认为,如果外围基本面继续恶化或政策方面利好支持持续性与力度不足,大盘短期内形成二次探底的可能性就较大;相反,如果有实质性利多因素刺激配合外围基本面缓和,则二次探底的可能性将大大降低。
短期技术调整的压力仍然存在。从技术形态来看,由于市场众多品种的技术轨迹已出现了二次探底走势,尽管指数并没有形成向下,但短期技术调整的压力仍然存在。周三上证综指收出的小阴十字星,其出现于短期均线如5、10、20日均线之下,且短期量能指标开始萎缩,短期技术指标如日KDJ、WR%等刚刚死叉向下,如果要扭转这一短期向下调整技术形态,进而呈现向上运行走势,则需成交量的配合放出和指标股的强势运行;反之,则可能形成十字星后的短暂拉锯,在量能不足的情况下则可能形成对指标股运作不利的局面,促使形成二次探底走势。
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