===四大热点主题价值重生 将主导火热7月(附股)=== 

　　近期随着奥运的临近，此前市场一直看好的奥运概念、北京概念等一系列题材被市场不断的挖掘和认可，个股的活跃度在明显增加，从周一的盘面亦显示出市场的向好趋势。从近期盘面看，明显有资金在进行大局运作，在领涨的板块上出现了游资和机构共振的局面，通过盘面的蛛丝马迹，通过资金介入的主流方向，笔者分析后给出了四个方向：奥运股、投资券商股权题材股、局部新股次新股以及3G概念股。也就是说，7月将是开展题材个股炒作的绝佳时机。对于整体操作及行情的发展，笔者是这样认为的，7月行情投资交易性机会大于风险，但应辅之以游击作战策略，才能在7月有所斩获。

　　奥运时节花正红 短线机会明显

　　上周的证券市场对于奥运整体的个股予以了强烈的反应。虽然上周上证指数仍然再收周阴线，但奥运概念的炒作却如火如荼：首旅股份(600258)本周涨幅28.74％；中视传媒周涨幅30.39％；而北京旅游的周涨幅更是高达50.38％，奥运板块已提前在为北京奥运加油助威。笔者认为，一次奥运盛会的举行，对于主办城市的影响将是直接和全方位的。而根据上证所统计数据显示，中体产业(600158)、西单商场(600723)等龙头股近期不断有基金进行增持，而还有不少个股虽然不见基金参与的身影，但持续放大的成交量当然少不了资金的参与。因此，本轮奥运题材的风起云涌，显然得到了游资和基金的共同参与。故笔者进一步分析认为，随着奥运的日益临近，奥运题材应该会被不断地炒作，由于资金介入程度较深，所以短线降温的可能性不大，但由于该板块短线涨幅较大，投资者关注重点应以龙头个股和相对底部的个股为主，但操作上仍应切记“游击战”策略??逢低介入，同时快进快出，可以重点关注：（600690）青岛海尔(600690)，（600086）东方金钰(600086)，（601111）中国国航(601111)等。

　　光大证券IPO 提升券商股权吸引力

　　在上周 光大证券IPO成功过会，就意味着券商行业5年来值得关注的里程碑终于落幕。带来的积极影响不仅使合规券商得到市场的资金支持 ，也给市场的另一个重要信号，券商融资有望成为未来市场新看点，IPO有望为相关上市公司带来巨大交易性机会。另外，台湾松绑台证券业投资大陆股市无疑是个积极的信号，是一种渠道的扩宽和资金面的扩宽。因为A股市场单边下挫8个月后， 更多外围资金进入市场后，能在一定程度上恢复投资者信心，对稳定目前股市有帮助，至少在心理上有明显的提振作用。而笔者进一步分析认为，从证监会宣布已批准方正证券公司与瑞士信贷 (Credit Suisse)共同出资设立的外资参股证券公司“瑞信方正证券有限责任公司”的角度来看。此次方正证券与瑞信此番得以联袂，是2005年底内地传出外资入股券商暂停消息后，3年来的“开闸首例”。先进西方财经理念入主的积极信号对证券市场来说值得期待。所以，综合各方信息看，券商概念股热度较高，虽暂时处于低迷，但不改长期投资机会。经历大半年的下跌后，目前券商股走势相当稳 定，基本脱离了下降通道，强于大盘走势。相信后市在相对安全的估值，以及较为乐观的题材预期下，参股券商股将在近期迎来 短线活跃机会。笔者建议特别是对于那些持有券商股权的龙头个股给予重点的关注，如：（600881）亚泰集团(600881)，（600635）大众公用(600635)，（000678）襄阳轴承(000678)等。

　　次新股定位偏低 有望迎来矫正机会

　　根据国元证券(000728)研究中心统计数据显示，今年以来，由于整个市场连续下跌，场外资金打新股的热情大幅下降，炒新股更是冷清，这也使得不少中小板个股上市首日的涨幅大大下降。如步步高(002251)上市首日涨幅仅为62%，上海莱士(002252)上市首日涨幅61.5%，川大智胜(002253)涨幅更是只有23.4%。笔者分析认为，当次新股上市首日出现爆炒，涨幅翻几番之后，必然股价会出现理性回落，向价值靠拢。然而，如果一些质地不错，上市首日涨幅较小的次新股出现后，也必然受到主力资金的青睐。但前期中小板走出一道弱势的风景线，如：6月20日以来，拓日新能(002218)已经累计大涨了42.26%，是中小板中区间涨幅最大的个股。而川大智胜、上海莱士、步步高、海路重工等更是连续飘红，不断创出上市以来的新高。笔者进一步分析认为，主要还是部分新股上市定位偏低，而市场给予一定的纠正机会，但由于目前大市还不能太过乐观，因此投资者继续追高买入这些个股，也将面临较大的风险。但除了上述个股外，还有不少中小板次新股依然躺在底部区域，等待场外资金的挖掘。这类个股大多在6月上市，不仅上市定位低，同时还在前期随大盘出现较大回落，所以笔者建议在后市中，不妨重点关注：（002249）大洋电机(002249)，（002247）帝龙新材(002247)，（002245）奥洋顺昌等龙头个股的修正机会的到来。

　　3G全军被套 自救机会有望出现

　　笔者分析认为，目前3G板块已经回落到合理估值水平，从全球范围看，很多国外的3G运营商在用户数量规模与增值业务模式方面都是比较领先的。从行业整体来看，手机终端的发展、产业链的有效整合与用户市场的合理细分是推动其业务持续发展的主要因素，国内运营商应该借鉴这些有利因素着重依据中国市场特点推动和发展3G增值业务。而笔者进一步分析认为，由于电信业务重组工作冗繁，工信部会积极投入到重组的具体事宜，从长远角度来讲，3G的整体走势利好因素不断。故而，笔者相对乐观地认为，3G板块的突出表现再次提振了投资者的信心。由于3G建设和奥运会项目的带动，预期移动运营商未来几年的投资增速加大，相关设备运营商盈利将会有明显大幅提高，对于3G板块的后市极为看好，但目前笔者还是有必要提醒投资者切忌盲目追涨。可重点关注其中像（600289）亿阳信通(600289)，（002194）武汉凡谷(002194)，（600487）亨通光电(600487)等龙头个股的相关机会。

　　对于七月行情，笔者认为，红七月出现大幅上涨的机会不大，至少出现具有持续性的反弹的希望很小，七月将呈现“局部机会红如火，局部风险待释放”的冰火两重天的格局，但抓住局部热点的操作，市场还是能给予一定的回报，特别是在奥运题材股，券商业绩股，超价值暴跌的新股次新股和业绩巨幅体现好转的3G股等四大热点的身上，我们有理由相信在游资和机构共振的情况下，经过恐慌的复杂固底后，股指有望在7月中旬营造一个崭新的个股轮动行情。（国元证券 康洪涛）
　奥运概念只是主题性机会

　　随着北京奥运会开幕的临近，奥运板块再度成为资金关注的焦点。在周末消息面真空的情况下，本周一奥运板块持续活跃，中国国航(601111)、西安饮食(000721)、全聚德(002186)、中关村(000931)、三元股份(600429)、首钢股份(000959)、北京城建(600266)、泛海建设(000046)等多只奥运概念股涨停，并带动整个市场活跃度增强，地产、银行、农林牧渔、中小板等板块昨日都有较好表现。

　　分析人士认为，离2008北京奥运会只有一个月的时间了，在管理层着力营造的“维稳”大环境下，接下来这一个月的股市有望一改今年前几个月阴霾弥漫的态势，板块、个股活跃度会明显增加，但由于基本面因素仍有压制，预计反弹空间较为有限；对热点板块的操作也要快进快出，不宜盲目追高。

　　热钱来得快去得也快

　　按照分析人士对奥运受益个股的分析，在奥运会筹备期，地产、建材等基础设施类股票受益，到奥运会举办前夕及举办期间，航空、旅游、酒店、饮食服务、百货以及赞助商等个股直接受益，随着奥运会开幕之日越来越近，资金开始明显流入这类“后奥运概念”股。据WIND资讯统计，上周餐饮旅游板块率先发力，近5个交易日累计涨幅达19.55%，为表现最强的板块。而广州万隆的统计也显示，自7月初以来至本周一，奥运板块累计吸引资金流入近50亿元，其中昨日净流入就有13.8亿元之巨。

　　不过，广州万隆认为，短期涨幅巨大的奥运概念股可能面临回调压力，广州证券的分析师也认为，目前已接近奥运概念股炒作的尾声，波动会比较大。从昨日盘面看，上周涨势强劲的北京旅游(000802)、首旅股份(600258)、中青旅(600138)等个股也已有涨不动的迹象，其中首旅股份昨天的抛压明显加大，全天换手高达16.88%，北京旅游、中青旅的换手也创出近期新高，中青旅昨天还收出一根有很长上影的阴线，显示一部分热钱已经开始撤退。另外，像西单商场(600723)、王府井(600859)、燕京啤酒(000729)等前期有所表现的个股昨日也都走出冲高回落的走势，歌华有线(600037)也是一根大阴线。

　　估值普遍偏高难持续

　　分析人士认为，奥运概念股的炒作只是主题性机会而已，对上市公司的基本面提振非常有限，与整个市场相比，相关个股的估值偏高。

　　据分析，事实上除赞助商有可能赚足眼球外，其他的“后奥运概念股”在奥运期间真正得到的益处非常有限。以中国国航为例，由于奥运期间对外国人入境控制得非常严格，没有奥运签证几乎就没有办法入境，这为中国国航的实际运载率带来负面影响。据悉，国内某大型航空公司因为客源下降已开始削减海外航班。另外，对内地客人也有一些限制措施。据了解，各地奥运期间赴京旅游团的报名情况并未如预期得那么火，这对餐饮旅游和酒店业来说，也不是个好消息。据悉，一些三星级及以下星级的酒店目前为止，订房率还不到5成。

　　“虽然奥运会期间酒店的入住价格比平时的贵了5倍左右，但考虑到奥运会举办前期就已经开始对进京客流进行控制，我们认为，一般酒店业不能从奥运会中得到直接的好处。”前述广州证券分析师指出，奥运概念股目前的估值普遍偏高。像歌华有线动态市盈率44倍多，中青旅为48倍，北京旅游、首旅股份分别高达51倍和57倍，中国国航的略低一些，但也有25倍，而目前沪深300的动态市应盈率只有16倍左右。

　　“如果没有奥运概念的支撑，这些个股是难以维持这么高的市盈率的。”深圳一基金公司人士这样表示，这也是他们未在三季度策略报告中提到奥运概念股的原因。不过，本报资深专栏作者王中认为，奥运概念股在奥运会举行之前还是会反复活跃一下的，就像当初的创投。

　　或成个股行情催化剂

　　多位业内人士在接受记者采访时更愿意谈奥运对市场大环境的影响。他们多认为，为维护稳定局面，这段时间政策面的利空消息不太可能出台，而为避免市场大幅振荡，管理层很可能会频吹暖风。

　　国联证券分析师就表示，奥运期间稳定第一，政府希望股市不要出现太大的波动，尤其是大幅下跌的走势。“基于奥运情结，我们实在无法看空7月行情。此外，考虑到近期管理层围绕市场建设与公司治理大作文章，政策面暖风或能修正急速下跌的市场。”天治基金人士也表示，目前还是谨慎防御的观点,但是从“维稳”的角度来看,市场应该相对稳定。

　　一位私募基金人士表示，为了“维稳”，管理层最近已连续表态，指出当前股市已具备投资价值。做投资就要听党的话，现在要以加息应对高通胀的声音暂时听不到了，意味着短期内不太会出台这样的利空措施，所以，趁着政策面真空还可以做一波反弹行情。但压力位也很近，加上大家对三季度业绩比较担心，所以很难走出大行情，普涨之后个股走势必定分化，一些超跌股、被错杀的蓝筹股将有机会。

　　国海富兰克林基金的人士也认为，三季度股票市场将进入横盘振荡阶段。在趋势明朗之前，建议在战略上保持低仓位，适当参与阶段性反弹。由于下半年市场缺乏整体性机会，该人士预期，主题投资将大行其道，建议投资组合立足防守。他建议投资者重点关注的行业为：煤炭、化工部分子行业、含新能源、通信及相关设备制造业、食品饮料、批发零售业、医药生物制品、农林牧渔业、铁路设备、造纸等行业。

　　部分奥运个股近期表现

　　北京旅游：短线调整风险大

　　北京旅游（000802）无疑是近期奥运板块中表现得最为活跃的个股，近期股价表现相当凌厉，从近期最低价11.70元迅速拉升，昨日收盘价为25.25元，涨幅高达115.8%，仅2周时间就实现了股价翻番。

　　昨日该股股价上演了二次跳水。在开盘不到半小时就顺势涨停，上午收盘前遭遇抛盘，股价跳水，午盘开盘后震荡上扬，尾盘再跳水后企稳，收盘上涨7.36%。

　　但由于该公司目前业绩一般，炒作成分多于业绩的上涨，属于典型的奥运题材股。因为前期的上涨的强势，后市面临回吐压力。昨日股价的冲高回落，放量滞涨，要注意规避短线调整的风险。

　　中青旅：长远业绩值得期待

　　中青旅（600138）是奥运会期间各国奥组委宾客、新闻记者接待和旅游的指定服务商，具有一定的垄断性，同时该公司旗下的会展旅游公司也将为可口可乐、中国移动等奥动会顶级赞助商的员工和客户提供旅游服务。另有预期，奥运将为中青旅旅游代理业务带来20%的营收增长。

　　中青旅近期表现也是涨势喜人，股价从近期低点11.50元上涨至昨日的收盘价19.34元。昨日股价整理回调。

　　中青旅因有业绩支撑，为奥运蓝筹股。该股目前已经涨幅较大，若在此时追进风险较高。昨日该股呈整理格局，分析人士预计后市调整继续，短期操作上建议多看少动。长期来看，中青旅作为奥运期间旅游市场的绝对服务商，其将获得长久的品牌提升，而北京旅游市场也因奥运广告效应在未来将有强有力的增长，其长远业绩值得期待。

　　首旅股份：放量上涨后有回调

　　首旅股份（600258）同是一只奥运蓝筹股。首旅股份受益北京奥运的资产是旗下的民族饭店和京伦饭店，另外，首旅股份拟增发购买大股东持有的3家酒店，这些将为上市公司的业绩带来巨大提升。

　　另一方面，由于奥运的挤出效应，占首旅收入50%以上的旅游业务今年表现一般。而首旅股份称，虽部分业务受影响，但旅店业务受影响不大，有80%的客房已被预订。而有消息称，北京有四成以上的三星级以下饭店未被预订，首旅股份亦有三星级以下饭店，这部分业绩或有影响。

　　该股近日同样放量上涨，而在昨日振荡整理，长远业绩因北京的旅游品牌提升，因而同样值得看好。

　　中国国航：奥运利好尚未实现

　　中国国航（601111）作为北京奥运惟一航空客运合作伙伴，拥有最完善的航线肉络和最大的国际航线网络，奥运为其带来的利好显而易见，但因为油价的大幅上扬和奥动利好预期仍未实现，中国国航的股价上还未得到体现。

　　从4月起至10月，政府控制签证发放，严重影响海外游客入境，这对航空产生了一定的负面影响。5月该公司旅客运输量同比显著下滑，业务增长速度也出现全面下滑。这种情况奥运前夕可能改变。(新快报 吴谭 张艺)

　　银行集体预增 QFII引爆券商

　　银行股的预增中报频发，提振该板块人气走出前期阴霾。而尚未披露业绩预告的券商股，反超银行板块5.7%的涨幅，以8.29%的整体涨幅笑傲行业首位。但大智慧TOPVIEW数据显示，金融类上市公司近阶段恰恰是券基等大机构的烫手山芋，不断被大量抛售。各券商行业分析人士对金融板块的基本面分析也出现了罕见的巨大分歧。

　　“外行”唱多银行股

　　招商银行(600036)（600036）可谓“一血前耻”。在7月1日遭遇罕见的跌停板后，昨日招行发布了今年中期业绩预增100%以上的喜讯，股价借势上涨6.48%，最高摸至23.10元。不仅是招行，几乎所有发布了业绩预报的银行，成绩均非常喜人。中信银行(601998)（601988）预增150%以上，深发展A（000001）预增85%-95%，浦发银行(600000)（600000）预增140%以上。再加上昨晚发布业绩预告的民生银行(600016)（600015）和宁波银行(002142)（002142），预告均是喜报。

　　在普张红榜后，外资投行对中资银行股齐唱高歌。高盛给出中信银行强烈“买入”的评级；摩根大通发布研究报告称，多数银行股已有长线投资价值；标准普尔把交通银行(601328)（601328）的评级上升一个标准，达到BBB+（“C”为标普的银行基本实力评级）。（资料来源：大唐金融 www.dtjr.com）

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