8月19日A股市场整体市盈率21.92倍、市净率3.31倍，均接近1994、1996及2005年上证指数创新低时的市盈率与市净率，但是这两项指标均较这几年熊市底部的数值依然偏高 

　　在大多数人对股市几乎绝望的时候，终于出现了。

　　种种迹象表明，本周二(19日)出现的2284点有可能是一个比较重要的阶段性低点。从技术角度来看，月线慢步随机指标只有两次曾达到目前这么低的位置，一次是在1994年的325点，另一次是在2005年的998点，而那两次也是大盘产生重大底部的阶段。而每一次大底的产生无不是在人们的最后恐慌性杀跌后产生。这一次来看，之前市场最后残存的一点对"奥运"的幻想破灭，留下的除了恐慌还是恐慌，从心理博弈的角度分析，当普通大众的心理防线全线崩溃的时候，底部也就出现了。

　　1994年325点：指数最高点1558点与最低点325点对比：跌幅约为79%。底部成交量放大1.80倍。市场创新低时的整体市盈率为16.43倍，整体市净率为1.81倍。

　　1996年512点：指数最高点1052点与最低点512点对比：跌幅约为51%。底部成交量放大0.78倍。市场创新低时的整体市盈率为19.93倍，整体市净率为2.44倍。

　　2005年998点：指数最高点2245点与最低点998点对比：跌幅约为56%。底部成交量放大1.05倍。市场创新低时的整体市盈率为17.66倍，整体市净率为1.70倍。

　　2008年2284点：最低点2284点较2007年10月最高点下跌近63%。

　　从历次熊市跌幅来看，本轮上证指数跌幅已超过2005年和1996年到底部(分别是998点和512点)时的跌幅；但低于1994年熊市的跌幅，接近前几轮熊市触底时平均跌幅64.8%。近一月的日均成交量较高点是缩小了0.28倍。

　　这意味着，与历史相比，目前底部放量仍不够充分。但是成交额方面相似性较强。本轮熊市中，2008年6月的日均成交额比牛市最高点去年10月的成交额减少56%，与过去三轮熊市形势逆转时均值相近。8月19日A股市场整体市盈率21.92倍、市净率3.31倍，均接近1994、1996及2005年上证指数创新低时的市盈率与市净率，但是这两项指标均较这几年熊市底部的数值依然偏高。从高点与低点的涨跌幅来看，前几轮熊市底部市盈率、市净率较顶部平均下降64%，本轮至今下降69%，波幅相近。

　　从以上比较来看，本周二的低点2284点有可能会成为一个重要底部，不过这还需要看基本面和政策面的配合与否。