| 陈实:机构做多力度尚不大 |
| http://www.dtjr.com 文章来源：本站原创 更新时间：2008-9-23 12:49:49 |
在经过上周五的无量涨停之后，本周一市场盘面出现了一些明显的变化，体现在：
首先，市场成交量有显著放大。当天沪深两市成交量合计1600亿元左右，创出最近一段时间的天量水平，表明市场多空分岐开始明显加大。
其次，个股走势出现分化。除汇金公司表态要增持的工行、建行、中行三只银行股外，其他个股走势出现转弱，包括中小银行在内的金融股在全天的走势强度明显不如上一交易日，甚至盘中一度被打开涨停。而当天也出现了一些下跌的品种，食品饮料行业个股双汇发展在当天大幅下跌，并以跌停收报。
其三，权重股中石油、中石化走势较强，拉动指数再次出现大涨，但盘中封涨停同样不坚决，一度被打开涨停。
从今日公开信息及机构资金流向看，机构卖出强于买进，金融股总体上也出现净流出，这对行情的进一步推进显然不利。
综上所述，我们认为周一盘面表现出的多空分岐令人担忧。
事实上，从最近两天机构投资者的态度来看，看淡本轮反弹行情成为机构观点的基调。目前来看，机构投资者普遍对以下风险感到担忧：1)全球性的金融危机爆发。即使中国得以幸免，但心理上的恐慌将直接体现在股票市场上;2)世界各国，尤其是美国，为防范大规模爆发金融危机所采取的政策影响我国。例如美联储的动向可能影响我国货币政策的实施，美元的走势可能引起大宗商品价格波动，进而影响我国部分企业的盈利状况等;3)经济“硬着陆”。经济指标下滑的幅度超过市场预期，这将加剧市场的悲观情绪;4)具有实质性的经济刺激政策并无如期出台，市场期望落空。可能有两种原因，一是经济面尚算乐观，二是通胀反弹制约信贷放开，财政盈余不足制约税率下调;5)大小非减持。对未来预期悲观可能促使其减持;企业资金缺乏造成限售股亏本套现，如果抛售量巨大，价格将受冲击;6)上市公司业绩预测被大幅调低。目前，对于上市公司今明两年的业绩预测仍较乐观，如果三季度企业盈利增速再度下滑将导致市场继续下调今明两年的预测。
当然，机构的态度也是可以转变的，这就需要继续跟踪机构的仓位动向。若机构近日在主流股中增仓，则行情将继续看好。反之，若机构增仓不积极，大盘成交量不继续放大，则行情将出现二次回落。
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