海通证券：维持中泰化学“买入”评级
海通证券8月11日发布投资报告，针对中泰化学（002092.SZ）(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)9日公布南黄草湖煤矿资源普查结果：煤炭储量超147 亿吨，维持该股“买入”评级。
海通证券指出，该煤矿的储量与根据公司2008 年1 季报披露的初步勘探数据所估算的结果基本吻合，而煤种则与公司先前2007 年12 月公告的结果一致。公司下一步将选择矿区东部地区进行煤矿详查工作，预计2008 年11 月底提交详查报告送审稿。公司计划先设计建设生产能力为300-500 万吨/年的煤矿，该矿井的设计将在煤炭的勘探（精查）完成后进行。
考虑到后续公司还需进行勘探（精查）、煤矿设计、办理采矿权证等项工作，因此海通证券预计南黄草湖煤矿2008 年、2009 年均不会对公司业绩产生影响，但如此庞大的煤炭资源无疑将为公司的长远发展提供充足的动力，维持对公司的“买入”评级。
海通证券：维持烟台氨纶短期“增持”评级
海通证券8月11日发布投资报告，针对烟台氨纶（002254.SZ）(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)9日公告部分氨纶产能因供电紧张关闭，维持该股短期“增持”，长期“买入”的投资评级。
公告称，受电力供应紧张的影响，公司被迫关闭部分氨纶生产设施，预计期限在3 个月左右。在此期间，预计氨纶产量将减少2500 吨左右。按照当前的氨纶价格计算，公司预计将减少营业收入1.1 亿元左右，减少净利润1000 万元左右。
海通证券指出，公司氨纶月产能约在1800 吨左右，以此估算，此次因供电受限而停开的产能大约占公司氨纶总产能的50%。由于氨纶价格从年初至今呈现单边下跌走势，由年初的6.8 万元/吨跌至目前的4.5 万元/吨左右，因此下半年公司氨纶业务将较上半年承受更大的压力，部分氨纶产能的停产进一步加大了这种压力，按公司的相关估计将减少2008年EPS 约0.08 元。
海通证券认为随着募集资金项目的逐步投产，拥有高技术壁垒的芳纶业务占公司营收的比重将快速上升，此次氨纶产能关闭很大程度上是受电煤短缺及奥运召开等短期因素影响，并不影响公司的长期价值，因此维持公司短期“增持”，长期“买入”的投资评级。
海通证券：给予中信证券“买入”评级
海通证券8月11日发布投资报告，针对中信证券（600030.SH）(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)9日发布2008 年半年度报告，给予该股“买入”评级。
公告显示，2008 上半年，公司实现营业收入109.13 亿元，同比增加2.57%；利润总额65.25 亿元，同比下降5.74%；归属于母公司的净利润47.69 亿元，同比增加13.33%；每股收益0.72 元，每股净资产7.84 元。
海通证券指出，2008 上半年，尽管股市大幅度调整，但公司盈利仍保持了一定增长。2008 上半年，上证综指下跌了48.11％，但公司业务结构相对合理，2007 年经纪和自营收入合计占78.73%，加之自营以债券投资为主且对子公司控股比例增加，这使得公司业绩在2008 上半年免受较大冲击。
海通证券表示，2008上半年，公司经纪业务市场份额稳步上升。2008 上半年，公司代理股票基金交易额26054.91 亿元，市场份额为8.63％，与2007 年的8.13％上升了0.5 个百分点。同期，公司实现代理买卖业务净收入46.16 亿元，同比下降30.44%；2008 上半年，公司代理的股基权债等交易综合佣金率为0.146%。
海通证券称，2008 上半年，公司投行业务继续保持较快增长。2008 上半年，A 股市场IPO 和增发规模出现了一定程度下降，特别是大型IPO 和再融资项目受到了限制，但是债券和可转债融资额出现了较大幅度的上升。上半年，公司完成股票承销金额合计271.45 亿元，市场占比10.52％；公司债券主承销合计15 单，共承销金额321.33 亿元。2008 上半年，公司承销业务收入较07 上半年有较大幅度的增长，增幅达96.94%。
但海通同时也指出，2008 上半年，公司旗下管理资产受股市影响出现一定萎缩。2008 上半年，公司受托管理资产业务收入为1.07 亿元，同比增长了61.02％。目前，公司全资控股了华夏基金和中信基金。2008 上半年，华夏和中信两家基金公司管理资产分别为2023.83 亿元和102.21 亿元，分别比2007 年底下滑了18.45%和41.98%。公司还进一步扩大直接投资业务规模，对金石公司增资至15 亿元和对中证期货追加投资5000 万元。
海通表示，2008 上半年，公司在调整仓位前提下提高了自营规模。2008 上半年，公司在调整自营仓位的同时提高了自营规模，其交易性金融资产和可供出售金融资产合计246.58 亿元，比2007 年底增加了57.28%，而交易性金融资产中股票占比却从07 年的38.14％下降至08 上半年的7.14％，而权证创设收入由于注销而减少至2.51 亿元。此外，公司执行新的25％的所得税税率，这有利于提升公司08 年的业绩。
在市场持续低迷情况下，海通证券将08 年A 股日均交易量下调至1083亿元，并假设上证综指保持2800 点左右，则海通预计，2008 年公司EPS 为1.25 元；BVPS为7.94 元。海通证券采用内含价值法和相对价值法，得出了基于2008 年的合理价格中枢27.57元，对应2008 年约22 倍P/E 和3.5 倍P/B，8 月8 日公司股价21.39 元，故给予“买入”评级。
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