广发证券：给予景兴纸业“买入”评级

　　广发证券6月18日发布投资报告，给予景兴纸业（002067.SZ）(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)“买入”评级。 

　　广发证券指出废纸价格涨幅趋缓，牛皮箱板纸产品上涨，产品盈利能力筑底回升。公司今后发展的方向是延伸产业链，通过产业链的延伸，使公司进入盈利能力较高的上游和下游产业，通过纵向延伸,在规模扩张同时，提高产品盈利能力。 

　　广发证券表示，覆膜彩印纸箱产品技术壁垒和性价比高，潜在市场大。 
08年公司业绩增长主要来自牛皮箱板纸产能的扩张和覆膜彩印纸箱产品；08年后，公司业绩的增长主要来自覆膜彩印纸箱经营规模的逐年扩大。 

　　广发证券预测，公司2008年、2009年和2010年EPS分别为0.36元、0.78元和0.99元。公司WACC绝对估值是13.90元，相对估值8.11元。广发认为公司合理价值是13.90元，兼顾公司的合理价值和当前市场市盈率水平，将二者的平均值11设为目标价位，给予“买入”评级。 

　广发证券：维持宝新能源“买入”评级 

　　广发证券6月18日发布投资报告，针对14日宝新能源（000690.SZ）(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)二期3号30万千瓦循环流化床煤矸石发电机组实现商业运行，维持该股“买入”评级。 

　　广发证券指出，3号机组投产后，公司装机容量由目前的27万千瓦增长到57万千瓦，二期4号30万千瓦机组预计2008年8月份投产，届时，公司装机规模增长3.2倍，公司3号机组延期一个半月投产的主要原因是受年初南方特大雨雪灾害造成出线建设工程延期。同时，公司三期两台30万千瓦循环流化床煤矸石发电机组有望在年内获得国家发改委建设批复，2010年投产，公司未来3年的发电装机高速成长确定。 

　　广发证券预计二期2008年投产后将完成18亿千瓦时上网电量，但受燃料价格的大幅上涨，再加上开办费用的摊销，2008年公司二期的盈利贡献预计在360万元左右，2009年二期预计为公司贡献净利润2.6亿元。广发表示，跟国内所有火电公司一样，燃料价格困扰着公司目前盈利能力的提升，但公司在电价和电量方面的保证，使得公司目前仍有较大盈利空间，另外，股权投资巨大收益将是公司2008年利润贡献的最大亮点。 

　　广发证券认为目前国内不合理的电价管制有望在年底实现三次煤电联动，公司煤矸石综合利用盈利能力仍将超过火电行业盈利水平。新建项目的陆续投产，公司的高成长性使公司投资价值凸现，广发预计2008-2010年公司实现EPS0.68元、0.64元和0.67元。目前PE在14-16倍之间，存在较大的低估，继续维持“买入”评级。目标价13元。 

　　另外，广发指出公司存在煤价继续上涨风险以及新技术应用风险。（资料来源：大唐金融 www.dtjr.com）