6月A股大跌20.31%，下跌的“真凶”在哪？《大众证券报》统计后发现，包括基金、券商、资管、法人等在内的机构共同“做空”，导致了6月创14年最大月跌幅，而机构之间的“混战”则使得市场热点涣散，也给未来走向增添诸多变数。

　　散户“很傻很天真”

　　六月上证指数从3433点滑落到2736点，各路机构都在趁机减仓， 赢富数据显示，从6月2日到27日，基金买入957亿元，卖出980亿元，净卖出23亿元；资管席位买入64亿元，卖出92亿元，净卖出28亿元；营业部席位买入9842亿元，卖出9791亿元，净买入51亿元。此外，券基席位净卖出12亿元，法人席位净卖出138亿元。

　　在各路机构“出逃”的同时，以散户为主的中小投资者却成为市场买入的第一大主力。统计显示，个人投资者在6月净买入150亿元，成为唯一的做多力量。同时，由于机构的“不作为”，散户的交易量占据了6月全部交易的84%。

　　重仓股“混战”不休

　　6月份，遭遇了创纪录的“十连阴”之后，A股竟然没有一丝像样的反弹，更没有稳定的热点，其中机构的“混战”也导致了热点的流产。

　　以基金为例，6月份基金买入的前十大股票中，包括大秦铁路(601006)、中信证券(600030)、工商银行(601398)、中国铁建(601186)等股票，但是这些股票却恰恰是以保险资金为主的资管机构抛售的前十大股票，而基金大量净卖出的石化、钢铁股，资管席位却是有所买入，比如中国石化(600028)等。

　　业内人士分析，机构的一味看空，导致市场“空”气弥漫，加上各路机构偶尔的买入，也是“撞车”严重，这使得市场很难形成真正的热点，这给未来行情的走势也带来诸多的变数。 
（资料来源：大唐金融 www.dtjr.com）