南方基金研究部执行总监王炫表示，五六月份应以把握反弹为主，阶段性增加大金融板块、机械、钢铁、交通运输等反弹行业的配置比例。

　　王炫表示，二季度大盘的恐慌性下跌阶段已过去，市场进入相对平稳期，由于一部分主流公司估值已进入可投资的合理范围，同时大小非减持年内高峰暂告一段落，奥运临近将活跃国内政经气氛，外围市场企稳，使得五六月份是年内相对不错的投资窗口，从而使得阶段性反弹机会并不乏见。决定市场趋势的根本因素是宏观经济状况和企业盈利增速，而不是依赖某项政策。目前经济的基本面依然不明朗，企业利润增长也面临越来越大的风险，在宏观面明朗之前，行情还难以实现有效反转。

　　王炫称，在下一阶段，南方基金将要继续做好抗跌和反弹深化的两手准备，但在5月的投资窗口，以抓反弹机会为重点。抗跌类包括：继续坚持行业趋势向上，预期稳定的行业及板块，比如大农业，内需消费和资源型板块；反弹类包括：前期调整充分，估值已为未来风险提供相当安全边际的行业及板块，比如金融板块，以及机械、钢铁、交通运输等前期调整幅度较大，估值较低的周期性行业。

　　王炫认为，未来反弹大幅超出预期的可能性仍然存在。主要的推动因素来自：一，利好政策陆续出台。比如近期市场预期较多的：200亿QFII额度、融资融券、资产重组办法等接连出台，进一步推动反弹。二，基金申购再度活跃，随着基金发行陆续放开，受到政策和赚钱效应影响的个人投资者开始积极申购基金，推动基金作为。他特别强调，后续申购规模和新开户规模将成为需要高度关注的指标。
（资料来源：大唐金融 www.dtjr.com）