上证综指力保2900点不失 冲击万点未果
　　深成指收于9999.66点
　　尽管银行、钢铁板块打压大盘，然而在大多数个股的上拉下，上证综指力保2900点不失。最终上证综指下跌3.16点，收于2901.85点；深成指上涨17.47点，收于9999.66点，冲击万点未能成功。
　　昨日两市411家个股下跌，1155家上涨。在普涨的格局下，沪市出现下跌的主要原因是中国石油（601857）、中国石化（600028）、工商银行（601398）等大盘蓝筹股走弱。有色金属板块则继续上演强势，昨日大涨5.24%走出五连阳。成交量持续放大，昨日沪市成交量708.3亿元，深市374.0亿元。
　　对于证监会发布关于上市公司治理的偏利好消息，最终沪指却仍然收阴，汇阳投资指出主要原因是短期市场经历了一个普涨过程后，个股普遍的反弹空间已达到或者超过10%。这造成短线资金已有一定的获利空间，抛售离场。
　　申银万国认为，部分个股仍是超跌后的反弹，后市反弹趋势可能将有所延缓，对于反弹幅度较大的品种不建议继续追涨。
　　但多数机构对后市的看法从悲观转为乐观。广州博信表示目前的筑底格局已经较为明显，再加上新基金的不断发行和市场人气的逐步提升，预计大盘仍有望继续震荡反弹。华泰证券认为国内经济增速仍然达到10%，目前沪深300的动态市盈率不足20倍，长期投资价值显露。（北京商报 记者 陈洁）

　　基金重仓股成反弹主线
　　市场近日反弹中，基金重仓股表现突出，金融股、地产股、农业股等走势强劲，呈现轮番上涨态势。笔者认为，高层近期的利好表态以及前期基金集中抛售后的回补行为，给了基金重仓股反弹的契机，将成为本轮反弹行情的主线。不过，值得注意的是，目前市场走势仍需要观察，投资者对基金重仓股的走势仍需视为超跌反弹。
　　在今年一季度时，基金仓位普遍较高，在市场持续下跌背景下，减低持仓比例，等待底部形成入场，已经成为主流资金的投资策略。随着消息面回暖，本周基金重仓股的重新活跃向市场发出一个极为明显的信号，即基金开始在更低的价位买回筹码。
　　不过，值得注意的是，本周走势较强的基金重仓股主要集中在奥运板块、地产板块、航运板块、农业板块等，这些都是一季度末基金持股比重相对较大的个股，不排除有基金借市场走好，在6月的最后几个交易日进行"市值保卫战"，以期2008年半年报有个漂亮的业绩。因此下周二前后，基金重仓股不排除有回落的可能。
　　基金经过长期的大幅下跌后，反弹空间也不会仅限于目前的点位，因此，具有较大增仓潜力的基金，后市的动向将成为市场反弹高度的关键，重点增持品种也将是市场强势股之一。投资者可重点关注两类板块：首先，银行、钢铁、煤炭石油等基金重仓股很可能成为部分新建立基金的增持目标。其次，低市盈率的业绩增长股。随着半年报披露的即将展开，业绩比较稳定、分红水平较高，但是被市场低估的行业内市盈率相对较低的个股，有望成为新的估值洼地，从而受到基金的关注。特别是部分具有股本扩张潜力的"小股本"、"高未分配利润"、"高资本公积金"的个股，比如钢铁、电力、高速公路、电子信息行业的小市值个股，没有分配过的新股或次新股。 (北京晨报)

　　上攻动力不足进入窄幅震荡
　　经过连续两日反弹后，A股在昨日出现震荡走势，虽然向上缺乏突破的动力，但股指也没有大幅回落。业内人士认为，市场围绕超跌股进行短线炒作的心态占据主流，预计短期市场仍会继续维持震荡局面，等待下一个突破的时机。
　　上下震荡方向不明
　　昨日A股市场维持上下震荡格局。上证综合指数上午冲高回落，但午后再度回升，最终仅下跌3点，收于2901点。深圳成份指数小涨17点，收于9999点。
　　从日K线来看，上证综合指数以十字星收盘，由于盘中股指冲高到2931点，向上距离3000点整数位不远，继续上行缺乏动力，但股指盘中下跌到十日均线附近后止跌回升，使指数的短期强势形态得以维持。
　　业内人士认为，经过连续两个交易日反弹后，A股向上动力减弱，但也缺乏向下杀跌的空间，总体维持震荡局面，表明短期市场又呈现出一种方向不明的状态。
　　有色金属大幅反弹
　　昨日市场个股涨多跌少，但是热点变化较快，除开农林牧渔业板块个股持续强势外，市场涌现出两个新的热点值得关注，一是创投概念个股，其中钱江水利达到涨停，其余力合股份等也在午后走强。创投概念个股在上半年活跃后大幅下跌，目前很多个股股价和高位比较已经跌去70%，超跌严重，出现反弹的概率越来越大。二是有色金属板块，中国铝业午后突然拉至涨停板，带动有色金属全线上涨，成为全天涨幅最大板块。有色金属也是前期严重超跌的板块之一，例如中国铝业从最高位算下来，股价已经跌去80%。
　　从上述热点情况来看，超跌引发的反弹是上涨的主要动力。业内人士认为，这种情况在近期体现得比较清晰，反映了市场的短线心态依然占据主导，其持续性也值得怀疑。
　　震荡格局还将延续
　　在反弹冲高后，昨日盘面抛压增大。其中石化、电力和银行股成为下跌的主要动力。尤其是中国石化和中石油继续保持弱势，由于石化和电力股前期在调价预期下率先走强，随着利好兑现，短期上涨乏力，反而出现补跌。但值得注意的是这些权重股板块的走低并没有对市场构成较大影响。
　　从消息面来看，市场依然保持相对向好。一是国际原油价格出现回落，二是美联储宣布保持利率不变。分析人士认为，从这两大变动情况来看，至少对国内短期加息的预期没有进一步的推动作用。另外，新基金发行和加强上市公司治理等举措也继续向投资者释放出积极的信号。因此市场短线向下的动力也并不充足。
　　综合来看，经过反弹后，短期股指在2700点到2900点附近维持窄幅震荡的可能性，股指能否再选择继续上攻，仍需要进一步的催化因素。建议投资者仍以超跌反弹看待短期行情，在指数相对平稳后，板块的超跌反弹仍会继续。（华西都市报 李东升）

　　反弹中继还是夭折？
　　权重股砸盘，昨日沪指震荡收出"十"字星
　　继周三单边上扬后，昨日两市未延续升势，股指全日宽幅震荡。石化与银行等权重股板块成为拖累大盘的主力，市场热点分化进一步加剧。可喜的是，深证成指昨盘中一度收复万点大关，而两市总成交额连续两日站上千亿关口。
　　截至收盘，上证指数报收２９０１．８５点，微跌０．１１％，Ｋ线图上收出了一根阴"十字星"。深证成指盘中最高攀升至１０１３２．３４点，尾盘报收９９９９．６６点，微升０．１８％。两市总成交１０８６．５亿元，较前日略微放大。
　　盘面直击
　　个股分化加剧
　　昨日指数的剧烈震荡再度显露出场内资金的分歧。上证指数等主要股指当日震幅均高达３％，且午盘和收市前均遭遇一波凌厉的杀跌。而截至收盘，虽然除银行以外各板块均有不同程度上涨，但板块间与板块内部个股的分化开始加剧。
　　从板块看，有色金属、农业、房地产与供水供电等板块昨日平均涨幅均超过２％。其中，有色金属板块５０只个股平均涨幅逼近５％。而资金统计数据显示，有色金属、农业板块资金净流入均超过５亿元。与此同时，机械、交通设施、化工化纤虽整体上涨，但资金净流出规模都在１亿元以上。
　　个股方面，以中国铝业为代表的有色金属板块昨日午后集体雄起，房地产与农业板块虽强势依旧，但个股分化进一步加剧。尤为耀眼的是，中国铝业、常铝股份、云铝股份、关铝股份等在午后集体发力直奔涨停，有色金属板块除北矿磁材微跌以外全线上涨。房地产板块昨日涨停个股数量则相比前日减少过半，当日仅世纪星源、绵世股份、浦东金桥与鼎立股份等二线个股涨停，一线地产股全线退潮。农业板块虽仍有７只个股涨停，但涨幅超过２％的个股也仅一半左右。
　　而昨日表现欠佳的金融板块中，除东北证券、长江证券等收盘小幅上涨外，大部分银行和券商股收盘飘绿。同时，中国石油、中国石化等权重股昨日成为空头主力，中国石化盘中跌幅一度逼近５％。有意思的是，昨日限售股解禁市值超过１００亿元的中国远洋却异军突起，盘中一度冲击涨停，收盘涨幅也高达６．７２％。
　　后市研判
　　反弹中继还是夭折？
　　虽然越来越多大小非承诺延长限售股解禁期限等利好效应不断累积，但权重股板块自本轮反弹以来不仅整体涨幅弱于大盘，且昨日再度成为拖累指数上行的主要力量，大盘无疑再次面临方向选择。
　　对此，不少券商人士分析称，近期中国石化等权重股与大盘走势的"跷跷板"效应已成常态，这从一个侧面表明市场自身做多意愿正在加强，投资者应正视该积极信号。据分析，从昨日盘面看，市场开盘后与收盘前均伴随有明显放量，场内资金刻意缩短交易周期一定程度表明投资者对市场的上涨仍心存疑虑。而周三尾盘抢筹迹象明显，周四尾盘却放量砸盘，一方面表明市场对周末利空预期的提前回吐，另一方面也表明目前投资者依然被熊市思维困扰，逢高减仓成为流行思维。
　　渤海投资则认为，在"救市"政策不确定性较大的情况下，目前的市场只能依靠自身的运行规律。考虑到市场人气涣散，市场必然将经历一个低估的过程之后再回到合理的估值水平。因此，市场短期将进入窄幅整理的运行环境。而在全年连续下跌４０％以后，大盘杀跌动力大大减弱，当前沪深３００成分股１８倍的动态估值水平已具备吸引力。
　　而一态度谨慎的本地私募人士认为，市场连续两日成交额维持千亿元以上表明市场情绪趋于稳定，但中国石化等权重股弱势格局仍有待观测，在石化双雄调整结束前，对市场走势仍应以谨慎为主，同时须警惕临近周末的恐慌性杀跌。
　　操作策略
　　谨慎把握回调机会
　　值得注意的是，部分基金已开始布局奥运前的投资机会。
　　渤海投资方面表示，在奥运来临的背景下，两类品种具备率先反弹的机会：一类是二线蓝筹中的超跌品种，在通胀预期下，一些二线蓝筹业绩增长依然明确，属被市场"错杀"的品种，投资价值较为突出；另一类是近期上市不久的新股和次新股，由于上市时机不佳，近期新股开盘价格远低于同业品种，而部分基金已开始对此类新股进行低吸。
　　也有投资机构在盘后表示，投资者应保持相对积极的态度，但由于市场趋势已不同于以往的单边上涨，因此操作上应相对灵活，对于个股上涨不应有过高的要求，而应适当及时了结。对于具备一定短线水平的投资者，奥运、军工、新能源等概念板块的波段机会可适当关注。（深圳商报　黄炎）（资料来源：大唐金融 www.dtjr.com）

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