面对大灾难 基金尽量"不卖股"
　　一场突如其来的大地震似乎并未严重冲击A股。
　　2008年以来，在各种消息与传闻前异常脆弱的A股市场，在大地震之后反而保持了稳定。5月12日至16日间，地震爆发后的一周内，上证综指报收于3624.23点，不跌反升0.3%。
　　一度饱受卖空指责的公募基金，亦显示了惊人的团结。数据显示，地震后三个交易日（5月13日至5月15日），基金账户合计净买入73.741亿元。面对着连河山都为之变色的大灾难，公募基金积极行动起来。
　　投资：尽量不出现净卖出
　　与前期的卖空和恐慌不同，一向情绪化的A股市场在这场灾难前显得冷静异常。
　　5月13日，在汶川地震暴发后的第二天，上证综指报收于3560.24点，小幅下跌1.84%。受心理冲击影响，保险与金融板块收跌。仅仅一日之后，这一指数便收复了失地。5月14日，上证综指报收于3657.43点，上涨2.73%。截至上周五，市场终于顽强翻红，上证指数周涨幅0.3%，深证成指涨幅更是达到了1.79%，沪深300指数涨幅1.47%。
　　数位基金公司投资人士对《上海证券报》透露，近日公募基金在投资上显得相当平稳，并未受突发灾难的过多冲击。"面对目前相对合理的估值，市场没有出现非理性的大量抛售行为。"海富通精选基金经理丁俊称。
　　相关数据也从侧面验证了这一说法：地震后三个交易日内，5月13日至15日间，上证所基金帐户呈现净买入态势，合计买入263.921亿元，卖出190.181亿元，净买入73.741亿元。
　　这一数据在风声鹤唳的A股市场无疑相当难得。就在地震发生之前，A股市场还因为CPI数据和上调准备金率而震荡。数据显示，5月12日基金合计净卖出16.025亿。但灾情消息传出以后，这一趋势却得以遏制。
　　"四川地震灾害发生后的第二天，我们公司在做每天例行的调仓换股时，格外注意不能出现净卖出的情况。"有基金公司投资总监如此表示。
　　捐助：几乎所有基金公司参与
　　灾后一周间，A股表现无疑与资本市场的通常反应大相径庭。
　　1995年1月17日，日本阪神地震后，日经225指数从1月17日的19241点开始一直下行，至1月23日17785点止跌，期间4个交易日下跌7.6%，其中银行、地产类个股普遍下跌。而我国台湾地区"9·21"大地震后，股市暂停交易至9月27日复牌，台湾加权指数从9月20日的8016点开始下挫，到9月30日报收于7599点，期间经历5个交易日的下跌震荡，累计下跌5.2%。
　　如今，对于A股而言，在这巨大的灾难面前，原先想法各异的公募基金们却显示了空前的信心与热情。
　　与地震导致的恐惧与损失相比，公募基金界或许更被抗灾抢险所激发的爱国热情而感染。据《上海证券报》不完全统计，截至5月17日，已有近50家基金公司自发向灾区捐赠5000多万元。而且，这一数据还在不断追加中。
　　招商基金称，地震发生时，该公司正忙于筹备旗下大盘蓝筹基金的首发。但员工与公司仍于第一时间发起了捐款。"国事比家事更重要。"招商基金表示。
　　位于上海的富国基金甚至于12日晚间开通了汶川地区445位基金持有人援助热线。富国基金客户服务总监丁飏表示："在那一刻，我们不只是一家基金公司，更希望客服热线能够成为一条救援热线，提供最及时帮助。"
　　"这场灾难或会强化市场对政府维护社会稳定的预期。这和即将到来的奥运会一起，将进一步提高大众的凝聚力。上述因素对资本市场的发展是不无裨益的。"南方优选价值基金经理谈建强对《上海证券报》表示。
　　信心：来自对中国经济的乐观
　　那么，在痛心与悲伤背后，这场灾难对于中国经济的影响究竟几何？尽管还很难预测，但来自研究机构与公募基金的不少声音表示，地震料不影响宏观经济趋势。
　　摩根大通在近期报告中称，此次地震灾害集中在中国西南内陆的四川，该省 GDP占全国的4.2%，工业产值占全国的2.5%，无法与雪灾所影响的作为中国工业和农业重中之重的南方区域相比。
　　申万巴黎基金公司投资总监常永涛表示，地震发生的区域占全国GDP比重并不高，对市场的冲击或更多是心理层面，料不会影响全国经济运行的趋势。
　　而CPI压力仍是基金经理们最关注的宏观因素。作为传统的农业大省，多数基金经理对《上海证券报》承认，此次四川地震引起了人们对于食品价格的关注，进而加剧了对通胀的担忧。但很多人相信这一影响应该是短期的。
　　"目前影响市场最重要的因素还是通胀。如果在未来几个月内，国家能够通过宏观调控措施稳定住物价上涨的趋势，国际大宗商品的价格上升速度能够趋缓，那么宏观调控的力度将在下半年有所缓和，对于上市公司的业绩增长会有较好的保障。"海富通精选基金经理丁俊称。
　　南方优选价值基金经理谈建强则对此显示了信心："央行采取提高存款准备金率而不是直接加息，表明了政府继续抑制通胀的态度；相对温和的调控措施也表明政府在控制通胀和维持经济较快增长之间努力保持平衡。"他表示，南方基金维持CPI逐季走低、全年出现全面性通胀和恶性通胀的概率不大的判断。
　　理念：不做趋势投资者
　　在不平静的上一个交易周中，与大盘的冷静应对相比，一批"灾后重建"概念的股票则显得相当活跃。从医药到水泥，这类板块大幅上涨，频频表演。来自上交所的数据显示，从沪市的情况来看，基金并未参与这类"灾后重建"板块的投资。
　　据上交所授权指南针赢富深度数据统计，在5月13日至15日间，基金帐户卖出的行业为：贵重金属、水泥板块、汽车、网络传媒、西药、普通有色、中药等。大幅推高的"灾后重建"概念，似乎成就了公募基金的调仓良机。
　　有基金经理对市场的行为表示了担心："受重大事件推动，这些股票的估值到达了一个高位，使这些板块蕴含了一定的风险。"
　　数据显示，上周基金账户主要买入的行业是钢铁冶炼、证券保险、煤炭及炼焦、石油化工、零售连锁、通信及服务、化肥农药等31个行业。其中，前三名行业，净买入资金量分别为25.502亿元、16.807亿元、15.084亿元。
　　估值、通胀等传统因素仍是基金关注的焦点。中欧基金表示，尽管数据验证了宏观经济的放缓趋势，但目前A股市场静态估值低于去年同期，动态市盈率也在连续快速降低，从而为投资提供了较好的安全边际。该基金认为金融业和部分基础材料、工业中的个股具有很好的投资机会，而通胀环境下消费领域的一些企业亦值得关注。
　　"总之，机构不应该受市场情绪的影响，一有风吹草动便成为短期的趋势投资者。"申万巴黎基金公司投资总监常永涛对《上海证券报》表示。
　　亦有市场分析人士称，随着事件的进一步明朗，以及人们情绪的平稳，此番地震对经济所带来的真实影响将会逐步被客观评估。届时，不理性因素将得以修正。(上海证券报)
四、今日股评家最看好的股票
三家机构推荐海虹控股

　　大盘周五仍然以振荡为主，成交量也有较明显的萎缩，目前的消息面比较平静，抗震救灾工作在有序进行，对投资者的心理负面冲击在减小。目前市场心态逐渐趋于谨慎，后市仍有可能继续维持震荡走势。
　　市场热点方面，随着国内医疗体制改革以及国民健康意识增强，医药行业发展前景巨大。反弹以来，医药板块整体走强，成为反弹势头最强的板块之一。在医药系统中，除了医药生产很重要之外，医药流通销售也是同等重要，医药电子商务孕育而生。未来信息时代医药流通是国际上先进的营销模式，是医疗体制改革的重要目标。
　　个股方面可关注海虹控股(000503)：公司在医药电子商务处于行业领先地位，核心竞争力已基本形成。在医药电子商务上，公司将与蓝山资本合作为医药行业用户提供信息服务。
　　公司旗下医药电子商务公司分布全国各个省市。公司的医药电子交易系统项目符合国家相关产业政策，被列入发改委支持的电子商务专项，获得千万元的补助。该项目是公司目前重要投资项目，总投资高达数亿元。是公司医药电子商务发展中的一个重要里程碑。
　　此外，公司还是市场中极具人气的网络科技股龙头，下属联众世界是全球最大的互动式游戏娱乐网站之一。联众世界目前不但运行着数量众多的网络游戏，分享着我国网络游戏行业高速发展所带来的巨大蛋糕。另外，微软与联众世界等共同建设MSN中文门户，与QQ同台竞技。
　　二级市场上，该股经过前期的快速下跌后探底反弹，上升通道保持良好，目前该股温和放量，交头持续活跃，后市有望加速上行，值得重点关注。（国海、华泰、银河）
两家机构推荐紫光股份

　　15日，中国证监会副主席姚刚在出席第二届中印金融发展高层论坛时表示，目前创业板各项准备工作正在抓紧进行，时机成熟就会推出创业板。而国家发改委财政金融司金融处副处长刘建钧在北京举行的第四届亚太投资峰会论坛表示，估计创业板会在奥运前推出，而且不会受目前通货膨胀、CPI高涨以及地震等外部因素影响。高层如此表态，对于市场整个拥有创投概念的个股无疑是一个大利好。因此，在创业板出台前，投资者不妨积极关注同时拥有创投概念和节能环保双重热点题材的紫光股份（000938）。
　　紫光股份（000938）公司是主营信息产业的高科技公司，持有清华紫光科技创新投资公司16%股权，为其第一大股东。而"紫光创投"作为由清华紫光等共同发起，以高新技术为载体，以各大科研院校为依托，旨在创造风险投资与高科技企业或高成长企业的完美结合，并推动中国风险投资事业的发展，实力相当雄厚，其目标是成为国际一流的风险投资基金管理公司，而清华紫光创业投资公司的第一大股东紫光股份（000938），在创投企业的高速发展带来的巨额利润中，有望分享其收益。紫光股份（000938）作为正宗的创投龙头，后市将有望成为未来创投行情高涨的市场中的最大赢家。
　　另外，紫光股份（000938）公司依托清华大学雄厚的科研实力，涉足信息电子产业和环保产业，产品及技术在国内同行业内具有领先水平。其下属子公司北京绿创环保集团有限公司作为国家发改委重点支持的环保企业和北京市政府重点扶持的民营企业之一。绿色奥运已成为北京奥运会提出的重要理念之一，北京正在大力扶持环保企业，显示出我国对环保奥运的大力倡导与支持。在此形势下，不少相关环保企业也享受到了政策带来的机遇。
　　二级市场上看，该股股性相当活跃，一直是主力资金抢筹的目标，在前期止跌后，股价短时间累计上涨超过54％，并且突破所有均线，上方已无均线压制，飙升行情一触即发，后市可密切关注！（国都、长城）

两家机构推荐东方通信

 

　　周五，两地市场再度延续震荡走势。尽管整体盘面比较活跃，但市场热点的快速变化也是一个比较突出的现象，难于形成持续的热点。从历史经验中可以知道，市场借突出事件炒作的题材股并不具备持续活跃的能力，因此短期内突出事件炒作一旦退潮，市场将面临有效热点的空缺。
　　从技术面来看，两地市场走势在形态上正逐步趋向构筑出三角形整理格局，但量能并没有出现大幅度的萎缩表明当前市场资金面仍然比较充裕，市场反弹的动力比较充足，随着指标方面的进一步向好，大盘中线向上的趋势仍然没有改变。
　　分析当前市场热点方向，在农业股炒作过度之时，主力机构的重点方面迅速转向化工、而紧接着地震又给医药、水泥、钢铁、和基建板块带来明显的刺激效应，热点转换迅速非常快，因此，短期策略上来看，与其不断盲从热点，不如从容地逢低介入相关尚未受到明显炒作，股价蓄势并处于突破临界的相关潜力品种，从而以逸待劳。
　　而通信板块正是一个具备较好前景，同时短期内又滞涨较为明显的潜力板块。目前，国内电信重组之风正越演越烈，二级市场上相关板块也开始蠢蠢欲动。3G、通信板块在经过充分的蓄势整理后，也具备了极大的上涨潜力。尽管重组具体日期未定，但是通信产业发展对于网络升级的要求却很强烈。一旦重组完成，强大的刺激效应对通信设备行业井喷式增长是可以预见到的。
　　而东方通信（600776）公司作为国内通信大王，正有望受益期中。通信作为公司聚焦主业之一，发展前景相当广阔。公司07年全年累计代工制造生产手机上千万台，并开始涉足３G高端手机产品以及医疗电子等其他电子产品的制造服务。
　　值得注意的是，公司还积极进军金融电子领域，公司07年1月公司通过受让杭州东信金融科技部分实物资产以及杭州东信金融科技全资子公司东信金融技术服务公司100%股权正式介入金融电子领域并加大推进金融电子产业的发展。据悉，杭州东信金融科技主营业务为金融设备、金融电子产品及软件的研发设计，并与德国利多富公司在自动柜员机ATM业务上合作十年。
　　二级市场上，东方通信（600776）近期调整相当充分，随着震荡幅度的逐步收窄，股价正处于向上突破的临界点。而随着市场热点的迅速切换，作为一只尚未大有表现的个股，其中潜力自然形成。此外，该股周K线短期KDJ成功形成金叉，对于长线资金更是具备巨大的吸引力。（中山、长城）
（资料来源：大唐金融 www.dtjr.com）

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