突发事件反而强化市场稳定运行
　　上周重要宏观数据公布后，央行随即调高存款准备金率，短期内紧缩调控压力已得到部分释放。在当前环境下，由于维护金融安全和稳定这一目标本身就是未来相当一段时间政策的基本着力点，而上周汶川地震更将强化这一要求，我们预计在短期内将继续起到强化市场稳定运行的作用，指数也将在一个相对平稳的箱体中运行。未来行业走势可能进一步分化，建议在短期受益行业及长期盈利稳定增长行业中寻找投资机会。
　　通胀下经济增长放缓
　　与3月份相比，4月份的经济数据表明通胀压力依然较大，且经济增长层面已出现一些缓慢回落特征。在通胀方面，4月CPI、PPI等仍处于高位，其中食品类价格回落速度慢于预期是推高CPI主要原因；而PPI指数因国际因素及国内部分行业产能不足的情况难以迅速改变，预期未来PPI指数将继续保持高位。短期内地震事件对食品价格，特别是猪肉价格的影响存有很大不确定性，或将通过延缓食品价格的回落速度增大通胀压力。
　　而在经济运行方面，4月份贸易、投资和工业增加值略有下滑。贸易顺差同比下降1个百分点，较为关键的出口增速在扣除价格因素后实际增长率下滑比较明显。固定资产投资数据也同比回落，如果参考4月份的投资品价格，实际投资可能会下降得更快。另外，工业增加值的变化也值得关注。一方面，4月工业增加值较3月大幅下降2.1%；另一方面，黑色金属冶炼及压延加工业增加值同比下降，但产量、产品价格数据同比都出现上涨，反映出增加值的下降与成本上升导致毛利下降密切相关。
　　上周在经济数据公布后，结合4月份数据和央行一季度货币执行报告来看，在通胀高企和信贷紧缩的背景下，流动性状况可能会继续维持偏紧的格局，资金紧张的压力也不太可能根本改善。
　　地震将强化市场的稳定
　　上周面对地震这一突发事件，A股市场虽有一定程度的波动，但整体上仍表现出较强的防御性，上证综指周涨幅为0.3%，深证成指则为1.79%。我们认为，地震将在短期内强化市场的稳定运行格局。一方面，由于上市公司层面并未遭受实质的巨大损失；另一方面，维护金融安全与稳定本身就是未来相当一段长时间的政策着力点，地震后更加强化了这一基本要求。我们注意到，央行周五已经明确暂免灾区商业银行执行新的存款准备金率，预计未来也可能会出台类似今年雪灾时的微调政策，适度扩大信贷额度以满足重建的需要，这在一定程度可能降低短期央行内进行加息和紧缩政策的预期。
　　对于灾后重建，我们认为，基础设施尤其是房屋的重建将成为重点，其中川渝地区的水泥、钢铁等建材行业将直接受益，而机械细分子行业等也将会间接受益。不过，未来需要投资者继续关注的是地震灾害对当地农业生产产生的破坏。由于四川地区是主要的产粮和生猪饲养主产区，在当前通胀压力较大的背景下，粮食价格特别是猪肉价格的变化将一定程度上增加未来物价的压力。
　　展望后市，短期内外围市场持续向好为市场提供了较好的外围环境，而地震发生后舆论的正面引导加上维护金融安全与稳定是未来相当一段时间内的政策主要着力点，预计近期市场总体仍将平稳运行。从长期看，考虑到宏观面仍面临较大的不确定性，我们估计大盘将维持箱体运行格局。操作上，建议近期关注受益行业如工程机械、建筑建材、钢铁、医药及医疗行业等。（中国证券报）

　九年后的"5.19"如何演绎 大盘进入关键时刻
　　9年前的今天，A股市场爆发了一轮壮阔的"5·19"行情，当时上证指数正处于破位边缘，证监会提出的搞活市场的6项政策获得国务院正式批准、以及此后《人民日报》连续发表的社论都使"5·19"烙上了政策市的标记。那么9年后的"5·19"能否再现奇迹？
　　5月以来，沪指始终围绕着3600点上下整理，上周的周振幅缩窄到了5.49%，是2月15日以来的最小周振幅。 不少市场人士认为，这样的窄幅平台整理已逐渐接近选择方向的关键时刻。首先，下方的支撑主要由4月24日跳空缺口的上端3453点以及不断上移的20日、30日线组成，而上方的60日均线也即将下行至3700点区域，沪指继续盘整的空间越来越小，市场必须做出方向性的选择。
　　浙江利捷的分析师杨惠忠认为今日的走势至关重要，如果不能出现强有力的攻击，仅仅延续不放量的盘整，那么下半周向下调整的可能就会增加。而国泰君安认为，在今年事件多发的环境下，最重要的是保持稳定，据其预计，沪指如果跌至3300点以下，管理层会进一步释放其他利好政策，因此下行的可能较小，本轮中期反弹不会因震灾而中止，如果近期有下跌，将是良好的买入时机。(九年后的"5.19"如何演绎 大盘进入关键时刻　王飞 丁艳芳)（资料来源：大唐金融 www.dtjr.com）

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