昨日大盘再现下挫，但*ST长运（600369）开盘起就牢牢封在涨停板8.78元，这与其吸收合并西南证券的进一步动向有关。昨天*ST长运发布的公告显示，由于股市大跌，西南证券的最新评估值缩水了三成半，由此公司向西南证券定向发行的股份也减少了9.11亿股。
*ST长运的重组方案分两步走，首先是将公司原有的资产、负债全部出售给原大股东，成为一个净壳，然后通过向西南证券股东定向增发股份的方式吸收合并西南证券，后者借壳上市。去年11月，公司发布了重组报告书，并以2007年6月30日作为重组基准日，由于当时股市正火，券商股备受追捧，西南证券的评估值高达66.05亿元，*ST长运以停牌前20个交易日收盘价的算术平均值2.57元/股作为增发价格，折算下来将向西南证券股东增发25.7亿股。而原先公司的总股本还不到2.5亿股，应该说，总股本大增对公司今后的发展并无好处。
不过，随着公司重组一拖再拖，去年所做的资产评估报告如今已过了有效期，于是*ST长运对重组资产重新作了评估，重组基准日定为今年3月31日。由于股市变化较大，西南证券评估值大幅缩水23.42亿元，变为了42.6亿元，而*ST长运的增发价不变，由此公司增发数量降为16.69亿股，"节约"了9.11亿股。
股市有涨有跌，如果*ST长运去年就完成了对西南证券的吸收合并，无疑是因股市的泡沫花了不少冤枉钱，如今股市泡沫破灭，同样一个西南证券，*ST长运的收购价却一下便宜了35%，市场有何理由不喝彩呢？（记者 华笑丛 实习生 金磊）
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