面对当前资本市场震荡的格局，越来越多的个人投资者除了配置股票、基金、债券等作为投资组合外，还把目光投向了黄金。最近一年，随着黄金价格的不断走高，黄金日益成为投资者的“新宠”。究竟哪类更适合个人投资者？兴业银行合肥分行理财师谷泳对此一一分析。

　　黄金饰品因在其价格中附加了较高的人工费、工艺费、设计费等，而在变现时可能面临较大的折价，所以不宜投资。

　　从纯粹的投资角度出发，纸黄金、金条和纯金币才是投资黄金的主要标的。

　　炒金和收藏不要混淆。一个黄金品种的投资价值要从定价体系、交易方式、流动性、交易费用、加工费等多方面考查。像贺岁金条一年发行一次，因为发行数量有限，又具有一定的纪念意义，增值的可能性较大，但变现的手续费也高，偏重收藏的人选择贺岁金条比较适宜。

　　上海黄金交易所的黄金为官方报价、免税、纯度最高、成本最优、不提供回购。商业机构发售的纪念金条、金币，以上海黄金交易所的报价为基础上浮，加增值税及加工费，成本较高，部分机构提供回购。所以，上海黄金交易所的实物黄金交易比较适合普通投资者。

　　谷泳还提醒广大投资者：投资黄金有“三忌”。

　　一忌“猜顶猜底”。影响黄金的价格很多，如美元价格、原油价格、其他商品价格、国际政治形势、欧美主要国家的利率和货币政策、黄金储备的增减、开采成本的升降、现货市场用金的增减等等，都会对金价产生影响。由于最低点可遇而不可求，建议在黄金价格相对平稳或走低时再买进。此外，在进行黄金买卖时，不应片面看重短期金价，而忽略了金价是处于“大熊”还是“大牛”的趋势。

　　二忌“快进快出”。作为非专业的普通投资者，想要通过快进快出的方法来炒金获利，可能会以失望告终。首先是因为投资黄金需要具备相当的分析能力；其次是与股票、外汇等相比，金价变化较为温和，鲜有大起大落的情形，1980－2007年国际黄金价格平均日间波动率约在0．8％。

　　三忌“配置太多”。黄金属于中长线的投资工具，投资人要有长期投资收藏的心理准备，不要过多看短期走势，不要存在侥幸心理。在投资过程中，当金价已上涨不少时，投资人对是否应大量购买必须谨慎。虽然由于黄金具有长期抵御风险的特征，但相对应的是其投资回报率也较低，黄金投资在个人投资组合中所占比例不宜太高。