股市走熊，有些理财产品可作资金避风港。

去年3月起出现的打新股理财产品，曾凭借风险低、收益高的优势受到追捧，但今年以来由于股市暴跌，新股发行遇冷，收益大幅萎缩，进入6月，打新产品几乎绝迹。与此同时，结构性理财产品、信贷或票据型产品及“改良版”货币市场基金等，纷纷以“替代品”身份，抢夺打新产品留下的地盘。

　　打新产品下周几近绝迹

　　根据WIND统计数据，下周在售的银行理财产品共52款，其中打新股类理财产品竟无一款，收益与海外市场指数、股票或商品、汇率、利率等挂钩的结构性理财产品，重新占据市场主导地位，此外信贷或票据型产品也趋活跃。

　　打新股理财产品发行量锐减，首先源于资本市场IPO数量明显减少，新股资源稀缺，却有大量资金涌入一级市场，令新股网上中签率从去年的平均0.3%，大幅降到今年的0.15%。打新产品另一致命打击就是收益率大跌。

　　以近期发行的滨江集团为例，其首日仅涨19.65%，按此涨幅及0.2352%的中签率计算，参与“打新”的投资者，在这只股票上收益仅为0.046201%。如按资金占用5天计算，打新资金年化收益率仅3.37%，甚至不敌税后一年期定存利息。

　　信贷或票据型产品扎堆上市

　　综观近期理财市场，信贷或票据型产品无疑占据了重要地位。信贷型理财产品主要分两类：一是与信托公司合作，募集资金投资于贷款类信托计划；另一类用于银行渠道中的相关客户。收益较高、稳定性好，是信贷型理财产品的卖点。

　　中信银行新推一款信贷型产品，计息期30天，资金投资于银行优质信贷资产，若借款人按约定时间和方式偿还贷款本息，则产品年化收益将远超同期储蓄利率。建行则推出34天、78天、360天等不同期限的贷款型产品。理财师介绍，贷款类信托计划一般是资质优异、收益稳定的基础设施类信托计划，大多有第三方银行担保，安全性优于单纯的信托项目。随市场利率的不断攀升，贷款类信托产品年收益率已提高至5%左右。

　　票据型产品也不可忽视，其特点就是“避险”，所选投资标的多为市场上信用等级较高的银行承兑汇票，本金安全度高，收益相对稳定。各大银行的票据型理财产品均为系列产品，每月均有发售。理财师建议投资者，可考虑购买新推出的一年期票据类银行理财产品。现有银行推出的票据型产品，收益率一般4%—5%。相比结构性理财产品，票据型产品虽收益不高，但资金安全较有保障。

　　货币市场基金再受青睐

　　目前在股市弱市格局下，固定收益类产品如货币市场基金，无疑将成投资者的避风港。央行最近大幅上调存款准备金率至17.5%，距历史最高点只剩1个百分点，这促使短期融资需求大增，银行间债券市场正成为货币市场基金的主战场，收益有望水涨船高。

　　最近工行开通利添利账户业务，有7只货币市场基金可供挑选。利添利账户经过改良，实现T+0即时变现，流动性可与存款媲美，且进出完全免费。理财师指出，在市场行情走势未明、投资者还没有作出新的决策前，货币市场基金不失为简便的投资途径。通过“动态”持有货币市场基金，在发现市场重新走强后，可立即“杀入”，不至于因赎回时间所限而错失良机。

　　理财师建议，投资者应建立一个“应急账户”，它考虑更多的是安全性和流动性，忽略资产的收益性，并且与投资账户区分开来，货币市场基金可成为应急资金的“好归宿”。
（资料来源：大唐金融 www.dtjr.com）