第一章 外汇交易的产生和发展
第一节 外汇交易的含义
一、静态含义：
外汇买卖的主体为了满足某种经济活动或其他活动需要时，按一定的汇率和特定交隔日而进行的不同货币之间的兑换行为。
二、动态含义：
1．本国货币兑换外国货币。如：人民币兑换美元
2．外国货币兑换本国货币。如：美元兑换人民币
3．一种外国货币兑换另一种外国货币。如：美元兑换日元
（一）银行与客户间的外汇交易
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本国货币 |
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| 外汇需求方 |
----------> |
外汇银行 |
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<---------- |
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外国货币 |
|
例如： 中国天然气总公司向澳大利亚进口天然气，需要支付澳元。
中国天然气总公司 中国银行
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外国货币 |
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| 外供给方 |
----------> |
外汇银行 |
| |
<---------- |
|
| |
本国货币 |
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（二）银行同业间的外汇交易
银行与银行、银行与其它金融机构之间的外汇交易
目的：平衡外汇银行自身持有的外汇头寸，以减少外汇风险。
第二节 外汇交易产生的原因
外汇交易的发生主要由于国际经济交易的发生，例如本国进出口业务、跨过公司的国际投资、金融投资公司的国际证券投资、外汇融资，以及外汇保值的需要。
一、外贸结算
出口商，进口商用外币作为国际结算货币
二、对外投资
国际直接投资（到另一国企业或机构进行投资）
间接投资（通过国际金融市场购买外国公司的股票）
三、外汇保值
持有外汇的企业或个人，为避免遭受汇率波动可能带来的损失，需要通过外汇交易来保值。
四、外汇筹资、借贷和还贷
国家需要到国际金融市场上进行外汇融资，来弥补国内外汇缺口。
直接融资：吸收国外企业投资
间接融资：向国外发行债券
五、金融投机
从汇率的变动中获取利润，低买高卖，纯粹通过货币间的兑换来获利的交易。
六、外币存款
选择利率高的货币存款
第二章外汇市场
第三节 外汇常识
1． 外汇
外汇是指将一国货币兑换成另一国货币的行为，是伴随着国际经济交往的发展、扩大而变化的。大致上经历了以金银为主要支付手段的时期， 以英镑作为主要支付手段，以美元作为主要支付手段的时期，到目前世界上以美元、欧罗、日元三种货币为主要支付手段的时期。
2． 汇率
在外汇市场上用一种货币购买另一种货币的价格，或者说一种货币和另一种货币的比价。
美元/人民币 = 8.28
表示用8.28元人民币可以购买到1美元。
3． 货币的升值和贬值
货币的升值：一国货币兑换另一国货币的数量增多了，货币升值。
货币的贬值：一国货币兑换另一国货币的数量减少了，货币贬值。
例如：澳元/美元，2003年9月澳元兑换0.6750美元，2004年1月 1澳元兑换0.7750，澳元升值，美元贬值。
4． 汇率的标价法
间接标价法：以本国货币作计算标准。1单位或1000各单位的本国货币兑换多少单位的外国货币。美元、英镑、欧元、澳元等。
例如： 英镑/美元 = 1.8260
澳元/美元 = 0.7605
欧元/美元 = 0.6836
直接标价法：以外国货币（通常是美元）作为计算标准。1单位或1000个单位的外币兑换多少单位的本国货币。日元、瑞郎、加元、港元、及人民币等。
例如： 美元/日元 = 105.50
美元/加元 = 1.3359
美元/瑞郎 = 1.2516
无论是直接标价法,还是间接标价法，汇率上升，前面的货币升值，后面的货币贬值。
5． 主要外汇的代码和符号
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国家 |
货币 |
ISO 代号 |
报价 |
符号 |
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美国 |
Dollar |
USD |
美元/欧元 |
US$ |
|
日本 |
Yen |
JPY |
美元/日元 |
¥ |
|
英国 |
Pound |
GBP |
英镑/美元 |
₤ |
|
澳大利亚 |
Dollar |
AUD |
澳元/美元 |
AU$ |
|
加拿大 |
Dollar |
CAD |
美元/加元 |
CAN$ |
|
瑞士法郎 |
Franc |
CHF |
美元/瑞郎 |
CHF |
|
欧盟 |
European Currency |
EUR |
欧元/美元 |
� |
第四节 世界主要外汇交易市场
外汇个交易市场交易时间
|
外汇市场 |
当地时间 |
北京时间 |
|
新西兰惠灵顿 |
09:00--17:00 |
04:00--12:00 |
|
澳大利亚悉尼 |
09:00--17:00 |
06:00--14:00 |
|
日本东京 |
09:00--15:30 |
08:00--14:30 |
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新加坡 |
09:00--16:00 |
09:00--16:00 |
|
德国法兰克福 |
08:30--17:30 |
15:30--00:30 |
|
英国伦敦 |
08:30--17:30 |
15:30--00:30 |
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美国纽约 |
09:00--16:00 |
21:00--04:00 |
1． 伦敦外汇市场
伦敦外汇市场交易货币品种众多，经常有三十多种，其中交易规模最大的为英镑兑美元的交易，其次是英镑兑欧元、瑞士法郎和日元等。其交易时间为北京时间17：00到次日1：00。伦敦地处世界时区的中心，在一天的营业时间利于世界其他重要外汇市场都能衔接，所以伦敦外汇市场成为外汇交易者安排外汇交易的最佳市场。
2． 纽约外汇市场
纽约外汇市场是国际第二大外汇市场，交易量仅次于伦敦。目前占全球90%以上的美元交易最后都通过纽约的银行间清算系统进行结算，因此纽约外汇市场成为美元的国际结算中心。除美元外，其主要交易货币有欧元、日元、英镑、加拿大元等。
3． 东京外汇市场
东京外汇市场的交易品种较为单一，主要集中在日元对美元、日元对欧元。东京外汇市场的突出特点是行政形的干预特色。因为日本是进出口贸易大国，为了稳定日本进出口贸易，大藏省和日本银行共同既定方案，分析市场情况，来干预外汇市场。
4． 新加坡外汇市场
新加坡市场以其金融自由化为特点。外国中央银行的国际储备，跨国公司的流动资金，外国公司为了逃避社会动荡和政策限制的限制资本，以非银行客户的私有存款纷纷涌向新加坡，成为全球第四大外汇市场。各种主要外国货币都可以互相买卖，如美元、欧元、日元、英镑、瑞士法郎等。
5． 香港外汇市场
香港外汇市场是世界第五大外汇交易中心。由于它的时区衔接了欧洲和北美之间的时差，成为全球性的外汇交易网中的重要一环。因为与伦敦和纽约市场联系密切，所以香港外汇市场上的金融创新产品较多。
6． 其他外汇市场
苏伊士外汇市场、法兰克福外汇市场、巴黎外汇市场。
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