大连棕榈油自从7月中旬开始下跌以来，42个交易日中已经收于24根阴线，价格也从15000元每吨跌至目前的6411元每吨，跌幅超过57.26%，棕榈油的走势几乎代表了国内整个油脂走势的主要趋势。总体而言，笔者把今年棕榈油的走势分为四个阶段，以下予以分别阐述：
　　第一阶段：

　　2008.1.1---2008.3.3，期间2个月，为暴涨阶段。棕榈油指数由9297点上涨至最高的12990点，上涨3693点，涨幅为39.7%，月均涨幅为19.86%。主要炒作原因分析：

　　1、元旦消费拉动以及春节长假的预期，使得油脂价格受消费驱动普遍受到拉升；

　　2、2月份南方地区，包括长江中下游地区油菜籽主产区受暴雪天气灾害影响，带来市场对07-08年度油菜籽产量下降，导致过度炒作食用油价格。

　　第二阶段：

　　2008.3.5---2008.3.21日，期间半个月，20个交易日，其中跌停日有5个，为暴跌阶段。棕榈油指数由12510点跌至9817点，下跌2693点，跌幅为21.52%。期间原因分析为：

　　1、国家延长大豆进口大豆优惠税率1%至08年12月31日，使得国内大豆供应得到进一步保障；

　　2、油脂价格上涨，当时降低棕榈油等油脂关税税率成为市场炒作热点；

　　3、国家加大市场抛储力度，以稳定食用油价格；

　　4、市场炒作美国农民08-09年度大豆种植意向，数据显示，美国大豆种植面积将大幅度增加。

　　第三阶段：

　　2008年3月24日至2008年7月17日，期间近4个月，主要在10000-11000之间区间振荡。最高11242点，日期为6月16日星期一，最低9729点，日期为4月2日星期三，该阶段绝大部分交易日棕榈油收盘价均在10000点上方进行振荡，期间市场炒作热点最为频繁，主要有一下因素：

　　1、美国大豆种植面积扩大，预估美国2008年大豆播种面积为7130万英亩，高于期初预估的6897万英亩，比07年增加约13%；

　　2、中国大豆种植面积大幅增长，主产区黑龙江以及吉林等大豆种植面积较上年均有大幅增长；

　　3、5.12汶川大地震影响，对灾区油脂以及物价担忧；

　　4、国家粮油信息中心数据显示08年菜籽油产量增加，修正后为1150万吨，比07年增产10.6%，菜籽油供应将充足；

　　5、阿根廷因新税法案风波导致农民罢工，此时国际大豆需求引向美国，美豆借机反弹；

　　6、美国次债危机蔓延和扩大，贝尔斯登事件，等等

　　7、国际原油价格不断上涨，最高时在7月11日达到148.45美元每桶；

　　8、美元指数受美国国内经济指标影响出现横盘整理。

　　第四阶段：

　　2008年7月18日-现在，棕榈油处于明显熊市阶段。这一阶段，棕榈油跌破2个明显整数关口11000和10000，由10120下跌至9月16日星期二的6404点，下跌3716点，跌幅36.72%。这一阶段炒作热点为：

　　1、美元指数在72点附近止跌开始持续上升，突破75之后，无拐头迹象，突破前期高点77.854，再次挑战了80点重要心理关口，目前处于80下方的回落趋势之中；

　　2、国际原油价格从140美元上方开始跳跃式下跌，截至9月16接近回落50美元每桶，后期有望进一步下跌至75左右，国际原油受供求关系(OPEC增产与否)影响较大；

　　3、我国提高汽车消费税以及汽油价格；

　　4、美国、欧元区、日本等地区经济增长放缓，全球通胀形势不容乐观；

　　5、美国中西部地区天气因素对作物带影响；

　　6、美国次债危机导致国际投行破产、被收购等，给国际金融带来不稳定因素；

　　7、国内CPI已经连续4个月开始下降，CPI下降主要受粮油价格回落所致。

　　总之，从棕榈油各个阶段来看，棕榈油炒作因素紧跟了国际形势和国内宏观状况的变化，随着天气因素的变化，北美以及我国新豆的上市，棕榈油消费淡季来临，国际原油价格回落，棕榈油后期有望进一步走低，BMD毛棕榈油有望低至700美元下方，相应的，国内棕榈油有望探至6000元每吨下方。