麦格理预计2009年锌供应将过剩
　　麦格理银行预期LME期锌将继续触底，因最近几周价格交易在令高成本的生产商处于亏损的水平。不过该行仍然认为2009年市场将温和过剩。
　　"我们预期明年价格将单边整理，当宣布减产时偶尔出现短暂的涨势。"麦格理银行称。
　　中国29家中小型锌冶炼企业本月在上海举行会议，讨论在第三季度减产10%，这些企业预估年冶炼产能在80-90万吨，2007年末为国内总产能的18%-20%。但此项减产决定对麦格理银行的市场观点几乎未产生影响，该银行仍认为2008和2009年市场将温和过剩，2010-2012年期间矿山供应增长预计将放缓，市场预期再次紧张。
现货支撑短暂铜价后期将走弱
　　在LME大幅下跌的同时，沪铜一直维持在62000元/吨附近震荡，比价也随之提高，主力合约对LME铜比价从前期最低的7.3以下升高到7.6到7.7之间。沪铜在62000元附近出现了较长时间的震荡，日内波动较小，市场成交极为清淡，持仓量也在降低，市场观望气氛较浓。但笔者认为，虽然近期现货表现出来一定的抗跌性，但上涨的压力也很明显，在消费淡季里，现货的支撑只能是短暂的，后期铜价仍会近一步走弱，建议空单持有。
　　7-8月份是铜的消费淡季，尽管受到罢工等因素的支撑，但其支撑作用多是短暂的，很快会回到长期的基本面上来。
　　美元指数的走弱对铜价的支撑会是有限和是短暂的，应更多关注其本身的供需基本面。同时，美元走弱会加速人民币升值，后期国内外铜比价进一步下跌将是必然的，人民币升值对沪铜以及其他商品而言，都是不容忽视的利空因素。
　　近期LME铜库存稳中有升，逐渐接近13万吨，创出了LME铜库存出现低位拐点以后的新高，同时，LME铜注销仓单一直在1万吨以下，这使得铜库存很难有大幅减少的情况，相信在消费淡季铜库存仍会进一步增加，后期铜价会在库存增加的影响下逐步走弱。
　　LME铜现货高升水使近期铜价下跌得到了一定支撑，LME铜下跌速度放缓，但笔者认为，近期高升水应该是由于期货价格跌幅太快，现货商惜售造成的，现货商逐渐接受8100美元/吨的现货价之后，升水应该很快会跌下来，所以现货升水短期内会限制LME铜价的下跌速度。
　　美联储主席伯南克表示，美国经济正面临金融市场持续动荡、失业率上升、房地产持续低迷和通胀风险增加等众多困难。经济的放缓必将影响基本金属的需求量，在美国，约50%的金属铜用于房地产，而次贷危机使美国房地产市场一蹶不振，金属的需求量必将持续减少。
　　近期国际原油在各国政策调控、增产、美国的近海开采等多重利空的影响下大挫，后期肯定会压力重重，而油价一旦再出现快速回落，商品市场一定会出现恐慌性下跌，基本金属肯定会受其影响而回落。
　　今年以来，沪铜受人民币升值及产量增加的影响走势一直较弱，春节之后，进口铜就一直处于亏损当中，人民币升值必将使沪铜走势持续弱于外盘，后期沪铜跌幅会大于LME铜。
(资料来源：大唐金融 www.dtjr.com)