一是发行程序规范简化。公司债券发行审核制度采用核准制，实行保荐制度。根据规定：发行审核委员会按照《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》规定的特别程序审核申请文件。这就引进了股票发行审核中已经比较成熟的发审委制度，使得发行程序较为规范。不再要求公司股东大会对是否分次发行以及发行期限的安排、债券利率或其确定方式、担保事项、回售条款或者赎回条款、还本付息的期限和方式做出决议，而是由公司视不同市场环境在发债时具体确定，这一定程度上降低了股东大会召开的频率，简化了发行程序。
二是担保灵活。目前市场上发行较为成熟的企业债绝大部分由银行担保，而公司债没有强制要求担保。
三是债券受托管理人制度。根据规定，公司应当为债券持有人聘请债券受托管理人，受托管理人有明确的义务来保护债券持有人利益。
四是储架发行制度。相关规定允许一次核准，分次发行制度。这种国外成熟市场常见的“储架发行制度”在国内首现，该方式简化了发行程序，提高了发行效率，为将来其他产品也采用这种发行方式打开了空间。
五是价格市场化。根据规定，公司债发行价格由发行人与保荐人通过市场询价确定，这就明确了发展公司债的核心问题，即价格的市场化。
|
