目前市场资金面十分宽裕，市场普遍预期8月CPI持续回落，使得之前对年内央行再次加息的担忧进一步淡化。本周债市在上周的短暂调整后重拾升势。上海交易所国债指数周一开盘114.01，周五收于114.27，比上周大涨0.26%。本周国债指数最高114.28点，最低113.83点，上海证交所国债指数本周收出了带有小上影线的长阳线。全周共成交了42.7亿元，比上周减少了3.31亿元。
　　从具体的走势看，周一到周五的五个交易日呈现一路上涨趋势。周一受个别品种拖累跌了0.05％；周二涨0.02％；周三涨幅最大达0.13％。从盘面上看，个券涨跌呈普涨态势，中长期品种涨幅居前。市场交投延续了上周的活跃情况，成交量有所放大。
　　公开市场业务方面，本周共回笼了2120亿元的资金，比上周增加了920亿元。本周到期释放的央票930亿元，比上周增加150亿元，这样本周央行净回笼了1190亿元。本周正回购的期限由之前通常的28天改为21天主要是为了使回购的到期日在国庆长假之前。本周央行一改过去两个月温和的基调，明显加大了公开市场操作力度，央票发行量为今年5月以来的最高。目前资金面宽裕，日前央行会议还提出要保持必要的总量调控力度，本周公开市场操作力度大大加强表明了数量化手段依然是央行回收流动性的主要工具。
　　周一公布了8月份中国制造业采购经理指数（PMI）体系。8月份PMI为48.4%，同7月持平，这已是连续两月保持在50%以下，反映了目前我国经济增速面临减缓的态势。同时公布的PMI指数体系的其他指数情况为只有从业人员指数和购进价格指数高于50%，其余各指数均低于50%。反映企业成本上升压力的购进价格指数回落幅度较大，环比降低13.5个百分点，至57.8％，为2007年4月份以来的最低点，表明企业成本上涨压力有所缓解，未来的通胀压力有望进一步减轻。
　　9月1日央行公布了落实"一保一控"宏观调控的具体举措。宣布将引导货币信贷合理增长，加大信贷结构调整力度。贯彻落实"区别对待、有保有压"的方针，优化信贷结构，支持重点领域和薄弱环节发展，加大对"三农"、小企业、灾后重建的信贷支持。央行公布的这些措施表明央行对信贷政策作出调整，即由原先的总体从紧转向开始执行结构性信贷放松政策。但是货币政策从目前的情况来看还是以稳为主，货币总量没有放松的迹象。
　　本周市场大幅上涨主要是由于资金面的推动和市场对加息和上调存款准备金率的担忧逐步减弱。目前政府对通胀风险的担心逐渐让位于经济增长的风险，货币政策渐显结构性松动迹象。在资金面宽裕的推动下,下周债市有望继续上行。