从目前情况来看，面对疲弱不振、每况愈下的市场，唱多A股已现投资机会的基金公司只是在 “吆喝”，但不向股市中投入真金白银。多只次新基金仍处于空仓状态。

　　经过记者统计，截至8月27日，有18只次新基金成立以后净值变动不足5％，其中5只次新基金净值变动更是在0.5％以内。

　　对此，业内人士指出，长时间内，股票型基金净值变动微乎其微，只能有一种解释，那就是这些基金仓位极低，甚至是空仓。

　　建仓速度严重分化

　　与发行时高唱A股已经进入合理价值区域相比，基金对未来宏观经济下滑的担忧一直是其投资的重要依据，各家基金公司的新基金建仓速度整体缓慢，即使到目前点位，次新基金净值依然很小。

　　记者统计，截至8月27日，有18只次新基金净值变动不超过5％，变动最小的是汇丰2026净值跌幅仅有0.2％。从时间上看，这18只基金中，时间最早的是5月26日成立的银河竞争优势基金，时间最晚的是本月初成立的农银汇理成长基金。

　　业内人士认为，股票型基金在两三个月时间净值变动范围仅5％以内，以致0.5％以内，这只有一种可能，那就是保持极低仓位甚至空仓。

　　新基金6个月的建仓时间，一般只需3个月时间就可以完成。从银河竞争优势算起，该基金成立时间正好3个月，而农银成长才刚刚不足一个月。也就是说，上述18只基金仓位非常之低。

　　根据天相投顾统计，截至7月底，在4月30日之前成立的新基金（不计宝盈资源）中，3月19日成立建信优势 动力仓位最高达82.64％，而4月16日的浦银价值 建仓速度最快，二季度末仓位已高达81.42％。

　　然而，并不是所有的次新基金都“作壁上观”，6月初成立的东方策略基金承接东方基金激进风格，建仓速度较快，目前净值波动较大，最近一个月净值跌幅11.28％。

　　另外，在积极配置性基金中，诺安灵活配置、长信双利优选，上投双核平衡跌幅均在8％以内，4月成立的中银策略 跌幅仅有10.64％。

　　变相延长募集期

　　今年以来，基金发行困境不言而喻，基金发起延期极为普遍，但也有基金在完成募资之后，建仓期打开申购关闭赎回，以此借用净值优势争夺投资者。

　　记者注意到，在上述18只基金中，有4只基金近一个月净值变动在0.2％以内。7月份以前成立的基金中，泰信优势增长和万家双引擎净值分别为1.0050元，净值自成立以来均上涨0.5％，友邦华泰价值增长下跌0.25％，博时特许价值0.1％，汇丰晋信2026跌幅仅0.2％。

　　有意思的是，成立于6月27日的万家双引擎于7月10日重新打开申购，即在短短的13天后开放申购同时暂停赎回业务，该基金募资份额仅有3.54亿份，目前该基金净值“趴着不动”为1.005元，近一个月净值变动仅有0.31％。

　　与万家双引擎相似的是，一度延长发行时间的富国天成当初仅募资3.41亿元，在成立后一个月，首次打开申购的同时暂停赎回，直到8月25日才放开赎回。此外，兴业社会责任 募资14.41亿元，其同样也是在一个月后打开申购，47天后才开放赎回业务。

　　不过，仅募资5.7亿元的博时特许，成立12天后开放申购，随后过了两个星期开放赎回。目前，泰信优势成长申赎业务均没有打开。

　　漠视基民利益

　　博时基金市场部人士向本报表示，博时特许基金规模比较小，而且在公司资金占比非常小，在考虑安全性的情况下，公司不急于建仓，如果建仓将会迅速完成。

　　在建仓时机和选股上，基金业内主流观点均几乎认为，目前点位市场前景并不明朗，宏观经济走势难定，若草率建仓会造成净值下跌风险。

　　“这充分说明了新基金的谨慎，在市场不明朗的情况下，并不急于建仓，而是伺机而动。老基金中跌幅较小的，主要是仓位较低，或是持仓金融板块较多，要不就是旗下重仓股有停牌的品种。”国泰君安吴天宇指出。

　　有基金业内人士指出，仅从申购和赎回开放时间和节奏上看，部分基金公司一再延长募集期限，保证次新基金规模增长。虽然高调发行、看多，但建仓的态度却极为暧昧，这充分反映了当前基金业做大规模的思路并没有得到根本改变，基民实质上受到不公平待遇。