工银瑞信QDII基金今起发行

    2008年的第一只QDII基金———工银瑞信中国机会全球配置股票基金（简称工银全球）今日起全面发售。作为国内首个将投资目标锁定在全球范围内受益于中国经济增长公司的QDII基金，工银全球更加注重全球配置、分散风险，目标是帮助投资者分享由“中国机会”而带来的全球投资成果，以获取资产的长期稳定增值。

　　工银全球预定募集规模为220亿元人民币，认购金额起点为1000元。自1月3日起至2月1日，投资者可以在工行、中行、建行、农行、交行、中国邮蓄、招行、深发展、光大银行、中信银行、北京银行、银河证券、中信建投、招商证券、联合证券、华泰证券、国泰君安、光大证券、海通证券、中信万通、国都证券、长江证券、兴业证券等代销网点办理基金账户开户、认购申请。

　　据介绍，该基金将主要投资于境外上市的中国公司股票和全球范围内受益于中国经济增长的外国公司股票，在投资操作上将按照“中国公司组合”和“全球公司组合”的“两重组合”方式进行资产配置。

民生加银基金管理公司获批

    民生银行今日发布公告称，2007年12月28日，该行接到中国银监会批复，同意该行联合加拿大皇家银行、三峡财务有限责任公司共同发起设立民生加银基金管理公司。

　　同日，民生银行还发布公告称，该公司董事会审议同意对所持有的1.34亿股海通证券股权（已逾期）按照相关法律法规的规定进行处置，具体处置方案授权经营层研究制定，提交董事会审议。

　　此外，民生银行、民生转债还公布了股份变动情况公告。截至2007年12月28日收盘，已有399955.2万元民生银行发行的“民生转债”转成该行股票，累计转股股数为161667.96万股（含送增股），占公司总股本11.16%；尚有448000元的“民生转债”未转股，占民生转债发行总量的 0.011%。

招商基金及易方达分获QDII资格

    基金系QDII新年里又添“新丁”。继海富通基金公司新年里宣布公司首只QDII产品获批发行，招商基金和易方达亦分别宣布公司获得QDII资格。

　　招商基金昨日称，经中国证监会批准，招商基金公司日前获得QDII资格，获准开展境外证券投资管理业务；公司海外投资将坚持定量与定性相结合的投资分析方法，倡导价值与成长相结合的投资理念。作为国内首家中外合资基金管理公司，招商基金投资团队竭诚为投资者提供共同基金、企业年金等投资理财服务。招商基金表示，在未来的QDII投资实践中，将充分发挥合资基金公司的优势，借助外方股东成熟的投研体系，为投资者带来良好回报。

　　易方达宣布,经中国证监会批准，基金公司元旦前夕已正式获得QDII资格。公司正在积极准备QDII产品，备战全球投资。

　　此外，大成基金公司总经理于华日前在接受本报记者专访时透露，公司已向证监会递交QDII资格的申报材料，等待相关部门的资格审批。于华称，作为公司第一只QDII，大成基金QDII产品的设计不追求复杂化，而是简便实用，首只QDII可能被设计为“非主动式”的产品。

黑石全球矿业基金称雄欧洲

    2007年欧洲股票型基金业绩日前揭晓，黑石全球矿业基金以绝对优势夺冠。

　　截至2007年12月27日，黑石全球矿业基金收益率61%，远高于欧洲股票型共同基金平均收益3.3%，稳居首位。富达国际欧洲基金收益率为12%，位居第二。

　　黑石全球矿业投资基金的优良业绩主要得益于2007年矿产品价格持续上涨。因看到中国和印度等新兴市场对建筑原材料的日益增长的需求，该基金三年前开始投资金属矿业类公司股票，并因此获利颇丰。

　　黑石全球矿业基金1997年成立于伦敦，目前，该基金规模达150亿美元，是同类基金中规模最大的一只。

 工行建行占据半壁江山 基金托管行强者恒强

    基金的火热引得各托管银行之间竞争日趋白热化。从整个2007年各家托管行的管理规模来看，工商银行在激烈竞争中仍牢牢占据着“老大”的地位，建设银行发展迅速、紧随其后。除五大行外，包括招商银行在内的其他银行加起来的总托管规模还不及工商银行的30%。

　　根据银河证券基金研究中心的数据统计显示，目前12家托管银行合计已托管基金只数为364只，托管资产净值合计高达3.275万亿份。2007年以来基金发行火，基金托管行的托管资产规模也水涨船高，不断增长。

　　数据显示，2007年基金托管银行呈现出四级格局：占据“江湖老大”地位的工商银行托管了86只基金，托管基金净值达9726.17亿元，托管资产净值市场占比约为29.69%。建设银行托管基金的增势迅猛，离工行的差距在渐渐缩小。该行托管的基金为68只，托管基金资产净值为7483.32亿元，托管资产净值市场占比为23.04%。这两家银行合计占比高达52.7％。

　　处于第二梯队的是中国银行和农业银行，分别托管了56、58只基金，托管基金规模分别为5690.45亿元、4246.98亿元，托管资产净值市场占比分别为17.52%、13.07%。处于第三阵营的是交通银行，托管了40只基金，托管基金资产净值为2775.51亿元，托管资产净值市场占比为8.54%。

　　招商银行、光大银行、兴业银行、浦发银行、民生银行、中信银行、华夏银行等七家银行一同列在第四梯队。这七家银行共托管了57只基金，基金规模约2831.6亿元，总共托管资产净值市场占有比为8.71%，不足工商银行的30%。

　　记者通过对比去年的数据发现，2006年工行的托管规模也领先于其它三大国有控股银行，占到整个市场份额的30%。2007年以来，工行托管的基金增加了13只。2006年托管资产净值市场占比为22%的建设银行发展最快，2007年新增托管基金达到14只，托管基金资产净值从1915亿元跃至7483 亿元。这两家银行的优秀表现与2007年多只巨型基金在工行、建行主承销有很大关系。

　　综合来看，2007年各家托管行的托管整体格局类似2006年，并没有发生巨大变化。2007年基金的火让各大银行都开始重视基金业务。业内人士表示，托管规模差别折射的是银行的基金代销能力的差距，从某种程度上来说，代销能力决定着基金托管份额。

　　基金公司为争取代销能力强的四大行而挤破头，而中小银行因为网点少、客户少，与一线品牌的基金公司合作机会较小。虽然在2007年这样的情况似乎有所缓解，但基金托管市场短期内难以改变“五大银行”分食的局面。

 规避短期震荡 QFII战术减仓

    素来维持满仓策略的QFII中国基金，在去年末开始了大规模减仓的操作。

　　由上海证券报与理柏中国共同推出的QFII中国基金A股基金11月报显示，QFII中国A股基金在11月后开始批量减仓，当月进入统计的10只QFII中国A股基金，有七只出现力度不等的减仓操作，为近三年来罕见。

　　不过，截至当月末，QFII基金整体仓位依然高达90%左右，部分QFII中国基金在月报中也表示，调整仓位主要为应对短期震荡加剧的市场格局，对中国经济长期看多的想法没有改变。

　　部分QFII减仓凌厉

　　最新发布的QFII中国A股基金11月报显示，当月QFII的减仓范围高达七成。不过以减仓力度而论，上述QFII基金大致可分为两类，荷银中国和申万蓝泽系列QFII基金的减仓幅度较大，平均在3%~6%之间。而摩根大通、日兴黄河等基金的减仓幅度较小，仅为2%以内。

　　申银万国蓝泽A股系列基金大幅度减仓并不令人意外，因为该基金的风格一贯比较灵活。统计显示，该基金今年5月份就开始持续减低仓位，但在10月份又突然加仓，致使成为大跌前最后加仓的QFII。

　　不过在11月份，该基金旗下的3号和1号基金都出现了顺势减仓的迹象。截至11月末，3号减仓5.45%，1号基金减仓3.46%，月末股票仓位降低至八成以下。不过，该系列基金的2号基金在11月中仓位不降反升，达到87.23%。上述迹象显示，该系列基金操作上出现了明显的分化局面。

　　减仓源于不确定性

　　QFII中国基金的大手笔减仓和预期市场波动性加大密切相关。

　　APS中国A股基金在当月月报中表示，该基金降低了周期类股的投资规模，并且有意识的将投资组合转向防御股。该基金相信，市场情绪将在短期内持续低落，而未来地区市场的波动性加大和陆续出台的调控政策是上述表现的主因。

　　荷银中国基金则表示，近期，投资者将会关注可能实行的收紧措施，以减低内地市场的过度投机情况，令股市波动增加及走势偏软，成品油价格上涨进一步影响了市场表现。因此该基金在组合策略方面将偏重煤炭、机械、证券、媒体等行业，主要考虑上述行业将持续受惠于强劲的经济增长及经济结构的逐步改变。另外，该基金亦透露，将在适当时机增持银行和房地产业股票。

　　马丁可利趁机加仓

　　操作的分化，在不同系列的QFII中有更明显的表现。

　　QFII中国A股基金11月报显示，业内规模最大的QFII机构之一马丁可利，在11月中大比例加仓。股票仓位在11月中，从88.5%一路提升到 93.7%。这一操作与大部分QFII完全相反。该基金经理在月报中表示，使宏观经济降的举措已经开始显效，流动性收缩的迹象开始出现，信贷收紧的趋势越来越明显，房地产市场的上涨趋势将必然被迟滞。具体投资上，该基金持有比例最高的10只股票明显偏向制造业和公用事业，显示了明显抗周期波动的意味。

（资料来源：大唐金融 www.dtjr.com）