在人民币对美元汇率双边波动态势下,投资者需要转换思维,适当调整自己的外汇理财(包含境外代客理财QDII产品)策略,以规避风险,获得投资收益。

　　美元理财产品再走俏

　　此前相当长一段时间,受美元不断贬值的影响,各家银行发售的美元理财产品受尽投资者的冷落。然而,进入7月中旬特别是8月份以来,随着美元走势的逆转,美元理财产品可谓时来运转,再度成为市场宠儿。

　　据有关统计结果显示,今年8月份各家商业银行共推出外汇理财产品118款,其中美元投资产品为54款,几乎占到半壁江山。从投资收益来看,各大银行推出的美元理财产品的收益率也不同程度看涨,美元3个月、6个月与1年期的理财产品平均年化收益率已经分别达到了4.2％、5.3％、6.2％。不少投资者将从股票、基金上撤下来的资金,投入到相对保险的外汇理财产品中来,而最近美元理财产品无疑又是其中的热点。

　　不过,需要提醒投资者注意的是,尽管市面上涌现出大量的美元理财产品,但投资者不要盲目跟风,在投资前要好好打打算盘。

　　不少美元理财产品是和美元利率挂钩,在很多人看好美元进入加息周期的情况下投资这些产品,将来可能在利息收入上获得不错的收益,且加息预期还可能带来汇率上升(加息会带来美元升值)。不过,民生银行金融市场部外汇产品总监郭建宁表示:“对于与美元利率挂钩的产品,投资者要谨防汇率变动吞噬利率上的收益。”

　　资深外汇分析师熊炯坤指出,美元对人民币的最大一波涨幅已经过去了。从“12个月远期结售汇”来看,9月4日的这个数据是1:6.77,表明市场对美元12个月之后的预期是1美元兑6.77人民币,美元相对于人民币仍处于下跌通道。以1年期的美元理财产品平均收益率为6.2％计,如果美元兑人民币中间价从现在的1:6.84跌到12个月后的1:6.77,那么投资者仅在汇率上的损失就达到2.02％,即美元投资结束转换为人民币后,1年期收益仅为4.18％,与同期定期存款4.14％的利率几乎持平。

　　对于那些并不挂钩美元利率的美元理财产品,如投资于股票市场或资产借贷等,那么即使美联储加息,也和投资者的收益其实毫无关系。

　　澳元投资风光难再

　　近年来,澳元是世界上利率最高的几种货币之一,年利率都在8％上下。据统计,今年上半年各家银行发行的1400多款外汇理财产品中,有约250款产品的预期收益率能达到8％～9％,这些产品均为澳元理财产品。澳元理财产品成为能跑赢CPI的“明星选手”。

　　然而,由于美元的走强,澳元理财产品已经显露出风光难再的苗头。澳元兑美元从去年以来升值已过16％,面临短期回调压力。近日,澳洲央行官员表示,澳洲央行决不会等到通胀下降之后再降息,这等于是向市场发出了即将减息的信号。

　　建银国际高级业务董事曾粤晖提醒投资者,澳元降息预期在加大,投资机会明显小了。而目前市场上部分澳元理财产品,多是期限长达2～3年的产品,投资这类产品的投资者,将面临相当的汇率风险。

　　据统计,澳元兑人民币的汇率,从7月初到9月初两个月时间内,贬值幅度超过了10％,这就意味着,即便按照年化收益10％来计算澳元理财产品,假定未来8个月澳元汇率维持不变,投资者也只能保本(还有存国内银行的利息成本)。招商银行理财师胡燚表示,短期来看,美元走强、澳元走弱的局面不会改变,一旦澳元形成中期下跌趋势,那么投资澳元理财产品获得的收益,很可能还不足以弥补汇率损失。